中天城投：09年业绩预增快评
事项：公司今日发布2009年业绩预告公告：09年实现净利润4.39-5.35亿元，同比增长130%-180%，EPS按最新股本摊薄为0.77元-0.93元。
评论：公司所预告的业绩区间超出我们预期我们对公司中期业绩的预测值为EPS0.71元，公司本次预告的业绩区间超出我们这一预期。09年公司针对区域房地产市场迅速升温的情况。一级开发收益巨大，将在2010年开始陆续体现。公司未来两年高增长十分确定，维持“推荐”评级预计公司10及11年净利润9.06亿元和16.87亿元，09-11年的年复合增长率超过90%，不考虑增发后摊薄，2010年和2011年的EPS分别为1.59元和2.95元，动态PE分别是10.7倍和5.8倍，按增发后总股本（约7.61亿股）摊薄，动态PE则分别是14倍、7.6倍，维持“推荐”评级。房地产业务NAV估值：公司房地产业务的估值约147亿，按目前股本摊薄NAV为25.71元/股，按增发后股本摊薄19.5元/股。（国信证券）
海印股份：2009年报点评
海印股份19日发布了年度报告，公司2009年全年实现营业收入8.51亿元，同比增长0.76%，实现归属上市公司股东净利润1.44亿元，同比增长0.23%，基本每股收益0.29元。
点评：公司业绩低于我们之前的预期，主要原因在于：商业物业运营方面：所得税征收方式改变、总统数码港没有在2009年完成注入、中华广场调整尚未达到理想效果；化工方面：炭黑业务亏损783.24万元，低于我们之前盈亏平衡的预期。在各个项目进展顺利，符合预期的前提下，我们预计公司2010-2012年每股收益分别为0.53元、0.80元和0.97元，其中2010年商业运营项目贡献0.416元，化工业务贡献0.116元，按照两行业2010年30倍和20倍PE，公司合理股价为14.8元，目前股价处于合理区间，维持谨慎推荐评级。（东北证券）
潍柴动力：业绩预增50%-100%
潍柴动力(000338)今日发布了2009年度业绩预增公告,公司预计2009年度净利润约为31亿元37亿元,同比增长幅度可达50%-100%。公司表示,业绩预期较去年同期大幅度增长,一方面是由于2009年下半年,重卡市场,工程机械市场等均出现了较大增长,从而带动公司业务的增长;而同时由于2009年钢材等原材料的价格不断下跌以及公司成本控制得力,进而有效提升了公司业绩。
点评：我们在年度策略中，重点提到了商用车的复苏机会，目前看，重卡为代表的商用车在一月份出现了订单大幅增长的现象，预计主要商用车一季度业绩仍会大幅增长，我们上调潍柴动力2009eps为4.3元，2010年eps5.18元，维持推荐评级。（民生证券）
德美化工：业绩预增60%-80%
公司公告表示2009年1－12月归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度在60%—80%，每股盈利0.74-0.83元，盈利的主要原因是随着行业的复苏，公司销售收入持续增长、毛利率同比稳定提高，公司在实现主营业务利润较大幅度增长的同时，其参股公司的盈利能力持续增强，使公司2009年度的业绩超出预期。
点评：德美化工是纺织印染助剂行业的龙头企业，09年石化产品大幅下跌，降低了公司助剂产品的生产成本，提高了毛利率。由于助剂在纺织品的生产成本中占比较小，纺织企业对助剂的价格变化并不敏感，其看重的是助剂供应商的供应能否及时、品种是否丰富，以及售后服务能够跟得上。因此，助剂产品价格相对稳定，产品和原料价格变化不一时公司产品毛利率提升的主要原因。随着油价的回升，公司的原料成本也将回升，挤占公司利润，所以未来公司的毛利水平有可能降低，但公司参股的公司过会对公司的价值有所提升。我们预计公司10、11年EPS为0.87，0.94元，给予“谨慎增持”评级。（德邦证券）
中珠控股：2009年业绩预增256%以上
2010年1月22日，中珠控股（600568）公布2009年业绩预增公告，公司预计2009年公司实现归属于母公司所有者的净利润较2008年度增长256%以上。预增原因为公司2009年完成重大资产重组，置入资产所产生的经济效益纳入公司的合并报表范围，公司的持续经营能力和盈利能力得到彻底改善，股本期净利润同比有较大增长。2008年，公司实现净利润0.409亿元，每股收益0.33元。以公司公告的256%的的净利润的增幅，预计公司2009年可实现净利润1.05亿元，按照目前1.66亿的总股本计算，公司09年每股收益在0.63元以上。
点评：公司2009年三季度，完成资产置换，公司前身湖北潜江制药股份有限公司以旗下新疆新特药36%股权和14%股权托管收益权、济生制药50%的股权股权托管收益权、以及及瑞珠制药98.68%股权置换中珠股份旗下的房地产资产。置入资产为中小城市房地产公司，项目主要分布在北京、珠海、郴州和张家界,大部分为二三线城市，这将使公司收益与10年二三线城市房地产的稳步增长。针对房地产开发公司而言，公司业绩的大幅增长在预期之内，但是针对公司较低的总股本明显不利于公司的未来的再融资及长远发展。预计公司09年底，每股净资产接近4元，不排除年报中有送配的可能，进而扩大公司股本以利于未来的再融资。在年报公布期间，建议关注具有潜在送配题材的个股。（日信证券）
