===市场新闻===

    股指期货统一开户测试23日启动

    上海证券报：记者了解到，中金所向各会员单位发出通知，为确保会员开立股指期货交易编码业务顺利进行，定于1月23日（本周六）、1月30日和2月6日，开展生产系统统一开户业务覆盖性测试。
　　【点评】近段时间每天都有股指期货进展工作的内容，使人们充分感受到股指期货工作正在紧锣密鼓地展开。日前，中国金融期货交易所《交易规则》及其实施细则修订稿，以及《沪深300股指期货合约》已向社会公开征求意见，投资者适当性制度也已公布，股指期货统一开户测试的启动，意味着期指正式开户已为期不远，市场预测在4月份，融资融券+股指期货，券商受益最大。（该消息市场中性偏多，行业利好）

　　融资融券试点门槛初现 不得裸卖空

    上海证券报：在试点方案评审标准方面，预计试点券商门槛比2006年出台的《证券公司融资融券业务试点管理办法》的规定有所提高，估计试点券商起码也要60亿元的净资本要求。在投资者适当性管理方面，融资融券业务试点对客户准入资质不作统一的硬性规定，而是由券商确定，绝大多数券商均将客户资产门槛定在100万元以上，有的达到200万元；对于开户时间，最低标准也在一年半至两年的水平。当然，这部分内容会体现在券商上报的试点方案之中，监管部门则会"择优录取"。"将融资融券与卖空交易简单画等号的理解有失偏颇。有受访人士表示，我国即将试点的融券交易，要求投资者先借入股票再卖出，卖出的前提条件是投资者证券账户中要有真实股票，不得先卖空，再借入，是有交收担保的卖空。
　　【点评】该消息为上证报的头版头条，但是出处却是非官方，只是经采访所得信息。作为证券信息指定披露媒体，文中大部分观点值得参考，其中细节还有待正式确认。我国融资融券业务试点的制度设计在保障安全方面也有充分考虑。例如，融券做空的报价必须要高于前一交易日价格，交易所对融券做空交易行为进行前端控制；单只股票融资融券的交易金额超过股票成交量25%时，要暂停该股票的融资融券交易，以限制投资者利用杠杆操纵股票价格；不得裸卖空的制度设计吸取了美国金融危机的经验，对市场起到保护作用（该消息市场中性偏利好）

　　稳推股指期货 证监会规范券商中间介绍业务

    中证网讯：近日，中国证监会下发了《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》（证监办发[2010]5号，以下简称《通知》），进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务（IB业务）的监管，规范介绍业务活动。以保护投资者合法权益，为股指期货平稳推出创造条件。
　　【点评】中间介绍业务作为保障投资者适当性制度实施的主要渠道之一，证券公司获批介绍业务资格已有两年多的时间，且大部分证券公司并没有真正开展介绍业务，而股指期货推出后，证券公司将面临业务人员逐步熟悉新的业务规则的问题，面临大量拟参加股指期货交易的证券投资者不熟悉期货交易规则和市场风险的问题，面临如何落实投资者适当性制度的问题，证券公司需要针对新的形势进一步完善介绍业务的制度安排、流程设计、人员准备、技术系统、风控管理等相关工作，本通知的目的就是为股指期货平稳推出创造更平稳有利的条件。（该消息市场中性）

　　Ａ股年报大幕开启 业绩亮点凸现投资价值

    新华网：随着1月11日S＊ST集琦拉开年报行情大幕，2009年上市公司业绩情况已经"呼之欲出"。从财务报表角度来看，不难发现在众多的上市公司中，依靠多项振兴政策，内需型企业率先从低谷走出，同时受益于价格上扬，钢铁、有色金属、煤炭等基础原料型企业获得"大丰收"，此外房企、券商更是受益于市场回暖，业绩普遍飘红。业内人士认为，随着整个经济面的好转，当前Ａ股市场的主要驱动力已经逐渐由充裕流动性转向不断改善的上市公司盈利，更加凸现投资价值。
　　【点评】根据前期上市公司预告可知，2009年60%的上市公司预喜，中国经济刚刚从国际金融危机的冲击下回暖复苏，大多数上市公司在出口萎缩、外需不振的压力下能取得这样的业绩着实让人兴奋。从历年经验看，每年的12月到次年4月，一些年报预增、高送转、ST摘星脱帽等题材均受到市场资金的狂热追捧，虽然今年的政策变化较快，一度打乱了投资者的操作节奏，但是我们认为年报行情还是会会有一定的交易性机会，建议投资者可关注上述题材股，操作上以短线为主，特别是业绩来自于投资收益的上市公司股票，将中长线目光盯在主营业绩好的成长性上市公司股票。（该消息为市场中性偏多）

　　国资委:央企去年收入利润双增长 利润近8000亿元

    新华网北京1月20日电(记者樊曦)国务院国资委20日发布的2009年中央企业经营情况显示，去年中央企业营业收入和利润双双实现同比增长，全年累计实现利润7977.2亿元，比上年增长14.6%。
　　【点评】前日财政部公布国有企业去年累计实现利润同比增长9.8%，而此条消息国资委的央企利润增长达到14.6%，比平均水平要高上将近5个百分点，这也说明在去年的4万亿刺激计划下，央企成为最大的获益群体。央企在A股市场上的比重相当巨大，内生式增长明显，也使得市场基础打的更为稳固。建议关注蓝筹股动向，因为蓝筹股中以央企为主，特别是在年报业绩不断公布之际，市场风格转换也将酝酿。（该消息为市场利好）