宝钢股份业绩快报：净利润同比下降10.93%
宝钢股份1月15日公布业绩快报显示，2009年公司总收入1485亿元，同比下滑25.97%，净利润57.53亿元，同比下降10.93%，公司基本每股收益0.33元。宝钢股份去年业绩在市场大幅波动的情况下符合预期，去年大中型企业的盈利能力显著下降，但相对于中型企业，大企业仍体现了较强的抗风险能力。收入、利润总额、净利润09年四季度较三季度环比分别增加2.40%、-47.61%、-36.96%。09年四季度毛利率、净利率为12.70%、4.84%，其中四季度高于07年以来平均11.85%、4.34%的水平。
点评：原因1、价格上升。公司出厂价格四季度虽然下调，但热轧、冷轧平均水平却较三季度却分别环比上升2.45%、6.24%，而碳钢所有品种价格季度环比的平均值为1.63%；2、原料成本上升。公司生铁成本四季度出现较快上升，10月、11月的平均水平却较三季度环比上升4.66%；公司成本继续上升，但公司具有较好的转嫁能力。公司1月、2月份价格高于四季度，预计公司一季度产量保持在去年四季度的水平，在考虑成本等方面的原因，除非3月份大幅上调出厂价格，公司一季度的利润将介于三、四季度之间。预计一季度EPS为0.15元，并维持2010全年0.68元的预计不变。（光大证券）
新宙邦业绩预增73%-88%
公司发布业绩快报，09年实现营业净利润5500-5957万元，同比增长73%-88%，合每股收益0.68-0.74元，摊薄每股收益0.52-0.56元。收入同比大幅增长的主要原因是2009年公司主营业务发展良好，市场规模扩大，销售收入相应增长，加大创新和研发力度，调整产品结构，适时推出了高端产品，毛利率相对较高。
点评：新宙邦是国内领先的电子化学品生产企业，铝电解电容器化学品在国内处于领导地位，市场占有率30%；锂电池电解液快速发展，市场占有率位居前列；固态高分子电容器化学品和超级电容器电解液已获得国内外客户的认证，有望迎来井喷式发展。随着全球电子产业向大陆转移，电子化学品行业迎来快速发展的大好机遇。新宙邦系列产品梯队很好的顺应了电子产业发展趋势，既保证了公司业绩的稳定性，又提供了快速增长的潜力。募投项目的投产有助于公司进一步改善产品结构，提升盈利能力。我们预计公司10、11年的EPS为0.74，1.17元，目前股价对应11年33倍，给予谨慎增持评级。（德邦证券）
华峰氨纶业绩预告0.30元，同比下降32%
公司公告表示2009年公司共实现营业收入119,588.15万元，同比增长17.74%；营业利润10,857.36万元，同比增长54.87%；利润总额12,635.65万元，同比增长66.08%。由于2008年收到国产设备投资抵免企业所得税退税10,059.18万元，导致2009年度净利润同比下降32.92%。
点评：随着全球经济的逐步复苏，2009年第二季度以来下游纺织业对氨纶产品的需求回暖，氨纶产品市场价格上涨，公司生产线全面复工，技改扩建项目全部投产，氨纶年生产能力达到4.2万吨，全国排名第一，其中经编氨纶1万吨/年、纳米改性氨纶1万吨/年。差异化氨纶品种毛利水平高于普通品种，且公司具有成本优势。2009年公司氨纶产品平均售价较上年虽有所下降，但销售量有较大增长，产品毛利率略有提高。预计10年，11年EPS为0.76元、0.60，对应PE为30倍，37倍，估值合理，给予持有评级。（德邦证券）
太阳电缆业绩快报：业绩增长109.38% 全面摊薄EPS为0.85元
经营业绩和财务状况情况说明：1、2009年受益于国家拉动内需，加大基础设施投资，公司进一步调整产品结构，节约财务费用，降低成本，2009年度经营业绩比上年同期大幅增长。2、营业收入下降的主要原因是公司产品主要原材料铜平均价格同比下降；营业利润、利润总额大幅度增加主要原因是毛利率提高大幅增加毛利额，财务费用降低；净利润大幅度增加主要是因为利润总额增加和税率由25%降为15%所致。
点评：公司主营电力电缆、建筑用线和特种电缆，公司业绩增长主要受益于成本的下降导致公司的毛利率上升和税收优惠所致，但是公司的收入反而出现一定的下降。我们认为虽然公司的估值水准已经偏高，但是由于年报行情主要集中在增长和绩优公司中，而公司可以列入增长型的绩优公司，因此公司存在交易性的年报行情机会，给予公司短期谨慎增持的评级。（德邦证券）
金陵药业业绩预告：2009年全年实现净利润同比增加150%-200%
公司2009年全年实现净利润21,000万元，相较于2008年同期的8,260万元，同比增加150%-200%。基本每股收益约0.42元。
点评：公司坦诚是受证券市场波动的影响，去年同期公司股票、基金投资收益及公允价值变动收益出现较大亏损，约为-12,795万元，而2009年公司这部分收益约为3,300万元，如果我们剔除这部分损益的影响：在假设2009年公司的实际税率20%，并不考虑营业外收支的情况下（对利润总额的影响微乎其微，2008年营业外收支仅占利润总额的1.08%），公司2009年实际的主营业务营业利润约为229.50百万元，相对于调整后的2008年主营业务营业利润236.15百万元，同比下降2.82%，可见公司金融类资产的损益变化对公司的利润影响之大，同时另一方面公司的主业增长则是值得担忧的。调整后的公司主营净利润约为1.836亿元，折合每股0.364元，我们预计公司2010年主营业务的每股收益约为0.41元，动态市盈率30.66X，“观望”评级。（国联证券）
