[快讯]券商权威点评 上市公司2009年业绩快报一览 |
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2010年01月15日 10:15 |
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赤天化（600227）：业绩预减20%以内
公司公告表示2009年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，预计下降幅度将在20％以内。公司主要产品尿素业务在2009年继续保持了较好的经营业绩。但公司参股子公司贵州赤天化纸业股份有限公司，因投产初期遭遇国际金融危机的影响，导致其主导产品纸桨销售价格大幅下跌，致使该公司未能产生预期的经济效益，将出现大额亏损情形。公司预计该公司2009年亏损金额在2.3-2.6亿元范围内。对此，公司将根据会计师事务所的评估情况，对该项投资计提相应的减值准备。
点评：公司的尿素业务盈利保持稳定，尽管天然气供气不足导致开工率在80%左右，但由于公司成本控制较好仍保持了较好的盈利，参股子公司亏损影响了公司业绩。公司在建的两个煤化工项目将陆续进入投产，其中天福化工开始试车，金赤化工2010年底投产，届时公司的规模将扩大至3倍以上，公司盈利也会随之扩大，在高油价背景下我们看好公司煤化工的发展前景，给予“增持”评级。（德邦证券）
银江股份（300020）：业绩预增50%-80%公告，连续三年增长超过50%
银江股份（300020）业绩预增50%-80%公告，预计2009年净利润约4724.64万-5669.57万元，银江股份预计2009年1月1日-2009年12月31日净利润约4724.64万-5669.57万元，较上年同期增长50%-80%。
点评：公司主营城市交通智能化系统、医疗信息化系统和建筑智能化系统业务，公司业务持续增长态势明显，过去三年净利润复合增长率可能超过60%，09年业绩持续增长显示公司业务增长依然强劲，目前公司的估值虽然较高，但是鉴于公司的增长潜力，我们给予公司中长期中性投资评级，短期认为公司存在年报行情的交易性机会。（德邦证券）
川投能源（600674）：09年业绩同比下降50%-58%
川投能源今日公布2009年业绩快报，预计实现净利润1.5亿到1.79亿元之间，同比下降50%-58%。
点评：此前我们预测公司09年全年实现净利润约2.6亿元，从其公告与我们预期的情况比较看到，09年公司增发在12月完成，因此二滩的净利润并没有并表，这在我们的假设之中。因此，造成公司业绩大幅低于我们预期的原因可能主要是因为新光硅业的盈利大幅缩水，具体还需看公司详细年报数据。公司10年主要增长动力来源于二滩水电站的并表，当前估值合理，维持对公司中性评级。（兴业证券）
徐工机械（000425）：09年调整后业绩与预期一致
公司公布09年业绩修正公告。
点评：公司前期预期09年实现归属母公司净利润15.8亿元，EPS为1.82元。由于四季度销售情况超出预期，业绩调整后实现归属母公司净利润17.32亿元，EPS为2元，与我们前期的预测一致。公司09年1-11月累计销售汽车起重机14265台，同比增长23.62%，累计销售履带起重机169，同比下降57.75%，累计销售随车起重机1949台，同比增长1.09%，累计销售泵车104台，同比下降17.5%。公司在09年有两项重大举措，一是实现了徐工机械的整体上市，使得集团下属优质资产基本进入上市公司。二是提出50亿元的融资方案，重点提升公司传统强项起重机械和零部件的核心竞争力。两步走的构想将使得徐工机械借助资本市场实现整体实力的再次飞跃。我们维持公司09-11年EPS为2元、2.54元和2.79元（不考虑增发摊薄），对应2010年PE为14倍，维持"推荐"评级。（兴业证券）
中材国际（600970）：预计2009年度净利润将同期增长120%以上
公司公告，预计公司2009年度实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长120%以上；2008年的归属于母公司所有者的净利润为3.117亿元。预计2009年净利润在6.857亿元以上，折合每股收益1.625元以上。
点评：净利润增长的主要原因是：一、公司定向增发使得归属于母公司所有者的净利润增加。二、公司营业收入规模增长,归属于母公司所有者净利润相应增加。我们预计公司2009年新增订单在210亿元左右，在手订单470亿元左右，在手订单能够维持公司未来两年的收入增长，预计2010年的新增订单比2009年要好一些。暂时维持公司2009-2011年每股收益1.80元,2.50元和3.0元的预期，目前的估值有很强的吸引力，但未来订单的增长仍有一些不确定性，给以谨慎“买入”的投资评级，六个月目标价45元。（海通证券）
贵航股份（600523）：2009年业绩预增50%-70%
继续推进资产收购公司发布业绩预增公告，预计2009年实现归属于母公司净利润同比增长50%-70%。公司2008年EPS为0.238元，2009年EPS据此估算为0.357元-0.405元。
点评：公司现有业务以密封件、开关、散热器等汽车零部件为主，2009年受益于国家汽车产业振兴政策，我国汽车销售大幅增长，在此大背景下公司盈利也取得较大幅度增长。我们假设公司此次资产收购能够在2010年完成，按照增发后股本计算，预计公司2009年、2010年、2011年EPS分别为0.65元、0.77元和0.92元，PE分别为32.6倍、27.4倍和23.1倍，在军工股中估值具有明显优势，同时考虑到后续资产注入，首次给予“买入”评级，目标价27元。（海通证券）
宝新能源(000690)：预计2009年实现净利润59000万元
宝新能源发布2009年业绩预告，预计2009年实现净利润59000万元，基本每股收益0.52元，基本符合市场预期。
点评：宝新能源是对煤价最敏感的公司之一。由于公司全部采购市场煤（部分进口越南煤），2009年四季度额煤价上涨对公司造成一定的影响，但总体上业绩仍然符合市场预期。由于2010年动力煤价格将高于2009年，且公司的上网电价下调0.8分/千瓦时，而公司无新机组投产，使得2010年公司的业绩将低于2009年约0.15元。但是2011年公司将有荷树园三期、房地产项目陆续投产，因此我们仍然看好公司的发展前景，建议待煤价回落时增持。（光大证券）
深圳能源(000027)：2009年业绩低于预期
深圳能源发布业绩快报：预计2009年实现营业收入114.07亿元，实现归属于母公司所有者的净利润为18.48亿元，基本每股收益为0.84元。
点评：根据上述数据，我们计算得出四季度公司实现营业收入352亿元，实现归属于母公司所有者的净利润为1.02亿元，基本每股收益0.05元，显著低于市场预期。据我们所知，四季度公司的发电小时稍低于三季度，而市场煤价稍高于三季度，但公司合同煤占比较高，四季度业绩显著低于市场预期的原因尚待于公司沟通。我们建议暂对公司观望。（光大证券）
新华百货（600785）业绩预增50%以上
新华百货（600785）14日发布业绩预增公告：经公司初步测算，2009年度公司净利润预计较上年同期增长50%以上。具体数据以公司披露的2009年年度报告为准。本次所预计业绩未经注册会计师审计。
点评：公司上年同期业绩为归属于上市公司股东净利润10,804.54万元，每股收益0.63元。09年度业绩增长的主要原因是报告期内，公司通过对物美集团全面预算管理的有效引入，提升了公司经营管理水平，降低了经营成本，促进了公司零售主业的稳定增长。公司业绩增长主要来自内生增长和盈利能力的提升，符合我们预期，我们继续维持“强烈推荐”评级。（民生证券）
徐工机械（000425）预告业绩同比增长900%
公司今日公告，2009年度修正业绩预告为同向大幅上升，修正后归属于母公司的净利润约173,200万元，同比增长1468.27%，基本每股收益约2.00元，同比增长：900.00%。
点评：公司进行业绩修正主要由于第四季度国内工程机械市场需求超预期，公司销售收入较预计增长，同时公司深入优化产品销售结构，毛利率较预期增加。根据我们对整个工程机械市场的判断，由于各项基础设施建设的加快，对于工程机械的需求仍将保持一定的热度，考虑到公司的行业龙头地位，预计2010年公司的业绩仍将保持稳定增长。公司2009年每股收益2.00元基本符合我们的预期，继续给予徐工机械“推荐”评级。（民生证券）
丽珠集团（000513）：发布09年业绩快报
2009年，公司实现营业收入259,584.71万元，同比增长26.10%；营业利润及利润总额分别为58,329.88万元和58,943.92万元，同比分别增长485.62%和457.90%；归属于母公司所有者净利润为48,159.94万元，同比增长824.85％。
点评：我们看好丽珠集团和健康元，在2010年行业投资策略中尤其重点关注了后者。我们认为这两家上市公司都在逐步回归主业，且其主营业务在10年都会有不错的表现。丽珠09年业绩大增除了投资收益外，制药主业增长同样较快，扣除非经常性损益后的归属母公司所有者净利润约为40,714.57万元，同比增长71.23%。09年的基本每股收益为1.61元，该股存在可交换债券的利好因素；同样健康元目前的股价还有较大的提升空间，目前的7-ACA市场格局对之有利，建议投资者可予以关注。（民生证券）
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