[专题]全景独家数据解读2009新股市场"得"与"失" |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年12月31日 17:04 |
作者： |
唐彬;鲁雁斌 |
| |
2009年6月底，A股市场IPO重新启动，一级市场随即由冷变热，并不断升温。尽管“赶了晚集”，但启动仅半年时间A股市场IPO融资额度就远远超过了2008年全年IPO筹资的总额，而且直逼2009年全球IPO首位的香港市场，名列全球IPO募集资金的季军。尽管较2007年创纪录的4470亿元首发融资额相比还相差甚远，但在全球金融危机背景下，取得如此成绩已实属不易，意义也非同寻常。时值岁末，全景网特推出2009年新股大盘点：《2009年新股市场的“得”与“失”》 ，通过整合数据，从新股整体表现、首日涨跌幅、市盈率、冻结资金、中签率及券商承销等六大角度进行盘点。
上市后累积涨跌幅盘点：新股表现不尽如人意
在发行市盈率高、超募等因素的影响下，今年新股表现不尽如人意。据全景网数据统计，表现最好的世联地产涨幅（注：按首日开盘价计算，自上市来累积的涨幅）也仅有105%。中国建筑上市首日时，董事长孙文杰宣称，中国建筑不会成为中国石油第二，结果却是所有新股中表现最差的，累积跌幅达30%；而发行市盈率低、全球第二大IPO、AH股新发等概念的中国中冶上市后直线狂泻。创业板中的吉峰农机，在经历首日爆炒后其他创业板股票都出现回调的情况下，它却在接下来的20个交易日内拉出18根阳线，期间价格涨幅为173%，可谓创业板第一牛股。万众瞩目的明星股华谊兄弟，股价并不如明星们闪耀，累积跌12.65%。IPO重启第一股桂林三金，实际表现与市场的期望背道而驰，累积跌13%。
上市首日涨跌幅盘点：由疯狂转为理性
据全景网统计数据显示，金亚科技首日上市表现最好，涨幅达209.73%。首日上市涨幅达到100%的只有20只股票，约占总数的1/5，“爆炒”新股风明显受到遏制，这与今年深交所连续发表的风险教育文章分不开。估值具有相对优势的四川成渝上市首日受到中小投资者非理性的爆炒，为今年以来首日表现最好的大盘新股，涨幅达202.78%。而同为“601”的最后一只上市大盘股中国北车表现最逊，首日仅涨2.34% 创今年新股最低。受到近期多只大盘股破发影响，以及监管层连续风险提示和创业板本身过高的发行市盈率，第二批8家创业板公司未能重现首批挂牌时的火爆场面，8家公司首日集体呈现高开低走的态势，平均涨幅不到50%，而第一批上市的28家创业板公司涨幅却高达106%。因中小板股本偏小，上市首日基本会受到追捧，但纵观今年中小板新股首日上市，相比2007年上市的126只新股，挂牌首日平均涨幅为193%，像宏达经编、ST钛白涨幅超500%的也不在少数，有由疯狂转为理性的趋势。
发行市盈率盘点：没有最高 只有更高
今年包括大盘股在内的新股发行市盈率均较高。可以对照的是，今年以来内地在香港上市新股平均市盈率在10倍附近，即便是在2007年的牛市之中，内地公司香港上市新股平均市盈率也仅为18-20倍。事实上，新股平均约38倍的发行市盈率即便和目前A股二级市场沪深两市平均22倍的市盈率相比也高出许多。从2007年年初以来，21家发行数量超过2亿股的大盘股平均发行市盈率为37.699倍，而今年除四川成渝外，其他大盘股的发行市盈率均超过40倍。创业板第一批发行市盈率平均56.7倍，第二批平均发行市盈率达83.59倍，再创新高，其中金龙机电和阳普医疗的发行市盈率过百。中小板股票的发行也是水涨船高，平均发行市盈率达45倍。
冻结资金盘点：密集发行推高冻资规模
新股的密集发行也直接推高了新股申购冻结资金的规模。统计数据显示，包括刚刚公布中签结果的中国化学，已完成发行和申购的109只新股网上网下合计冻结资金达到惊人的27.02万亿元。按照有关规定，新股申购资金利息为证券投资者保护基金重要来源。如资金使用按照3天为一个周期，存款年利率按照0.36%计，今年IPO重启以来，27.32万亿元的新股申购冻结资金可为证券投资者保护基金贡献约8.08亿元利息收入。其中，中国建筑以1.85万亿冻结资金居首，其冻结资金利息高达0.55亿元。统计显示，今年发行的10只大盘股合计新股冻结资金约为10万亿，资金利息约为2.96亿元。有市场人士对此表示，新股发行的数量和冻结资金的情况决定了划转证券投资者保护基金的规模，今年新股密集发行空前，加上部分新股发行时间横跨周末，实际的新股申购资金利息金额可能大于上述数字。
中签率盘点：新股中签率攀升 首日溢价率走低
与上市首日涨幅一路走低截然相反的是新股的中签率节节攀升。截止到12月30日，统计数据显示，新股重启以来已上市的99只新股平均中签率达到0.55%左右，中国建筑中签率最高，达2.826%，博云新材中签率创IPO恢复后的新低，仅0.098%。其中大盘股的平均中签率最高，有4只超过1%，只有深圳燃气受到资金热捧，中签率仅0.19%。中小板新股的中签率仍旧保持低位，倒数10名个股中均为中小板，而普利特中签率为1.2%创今年来中小板新高。由于创业板新股均是批量发行，对市场流动性造成一定压力，并未受到打新资金热捧，平均中签率约为0.73%。市场人士指出，“打新”收益率下降、新股在发行后走势低迷以及大市持续走弱等因素影响下，投资者申购新股的热情在减弱。
承销商盘点：中金称王 “倒三角”模式仍未打破
2009年共有42家券商承销112只A股IPO，融资总额高达2022亿元。根据统计显示，中国国际金融有限公司（简称“中金公司”）以10.1亿元的承销保荐费稳居券商承销榜首位。而在主承销家数方面，平安证券和国信证券以13家并列第一。中信证券由于在大型IPO项目上弱于中金，因此今年排名屈居第二。然而，排名垫底的中德证券和东海证券承销保荐费收入仅900万元。可见，券商投行的“倒三角”模式仍未打破。数据显示，在排名前五的券商中，平安证券承销保荐的12家均为中小板与创业板企业，国信证券承销的13家中除深圳燃气外，其余12家也均为中小板与创业板企业。创业板的承销业务，让今年国信证券的承销排名急剧上升至第三名，保荐费收入达3.6亿元。而平安证券也紧随其后，以3.1亿元的承销费收入排名第四。
当我们在为A股首发融资再次名列全球市场前茅而欢欣鼓舞的同时，也应该保持几分冷静。我们看到，自2009年6月IPO重启以来，A股市场发行市盈率水平被不断抬高，同时上市公司超募现象严重，从而导致今年大盘股招商证券、中国中冶和中国重工破发。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
声明：此栏目文章为全景网原创资讯，全景网拥有完整版权，未经全景网书面授权，禁止转载。经全景网授权转载的，必须正确标注来源和作者。侵权必究。转载联系电话：0755-83247179，邮件：xxsq@p5w.net |
| |
|
| |
|
|
|
|
|
