新能源：可再生能源法修订案首次审议

　　可再生能源法修改在即：
　　全国人大常委会委员长吴邦国17日上午在人民大会堂主持召开全国人大常委会第二十八次委员长会议，决定十一届全国人大常委会第十次会议8月24日至27日在北京举行。会议将首次审议可再生能源法修正案草案，而在明年全国人大会议上将正式讨论修改事宜。
　　光伏上网电价出台预期强烈：
　　原可再生能源法为2006年1月1日颁布实施，主要风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非化石能源。其中风能部分近期已经出台订价政策，政策利好涉及太阳能的可能性最高。
　　此前发改委透露，太阳能上网电价法年内出台，将实现全国基本统一的上网标杆电价，价格预计高于敦煌项目的1.09元。我们认为此次可再生能源法的修订很可能围绕光伏上网政策，利好光照充足地区太阳能光伏并网项目。
　　全球光伏行业回暖，晶硅价格企稳回升：
　　据New Energy Finance统计，2009年2季度，全球新能源领域投资环比提升83％达243亿美元，4季度将同比增长，并可能接近历史高位。由于价格的大幅下降和政策支持面的扩大，光伏将成此次新能源投资增长的主力。
　　通过我们对行业龙头企业的调研，目前的行业回暖趋势明显，单晶硅棒出现短期供应紧张的情况。而根据硅业在线提供的价格数据，国产多晶硅销售价格自5月以来已经上涨了10％以上，目前厂家订单充足，交货期一个月左右。根据对国内国际多晶硅龙头厂家的扩产分析，我们预计未来3年全球多晶硅厂家开工率维持80％以上水平，硅价在2010年将会维持含税80～85美金的水平。
　　推荐买入多晶硅龙头和光伏行业龙头：
　　面临上网电价法的预期，我们推荐晶硅电池行业龙头企业天威保变和乐山电力。
　　目前2公司股价经过前期调整，2010年市盈率（根据我们对多晶硅价的判断计算业绩）已处于合理价位。其中天威保变2010年PE为21倍，根据公司的成长性和行业地位，给予买入评级；乐山电力2010年PE为14倍，目前乐电天威项目进展顺利，公司即将迎来业绩爆发期，推荐买入。