周五两市走势出现分化，深市表现明显强于沪市，表明市场风向仍在进一步转换。观看周五盘面，拖累大盘的主要是保险、银行、钢铁等权重股，由于前期累积涨幅已经较大，估值压力渐显，短期内这些板块重新走强的可能性较小。对于银行股而言，考虑到上半年信贷规模增长规模过快，抑制了下半年信贷增长空间，加之业内竞争激烈，贷款利率难以提升，因此下半年银行股业绩继续大幅提升的可能性较小，投资者对银行股应保持谨慎；而对于房地产业，目前业内担忧泡沫出现的声音越来越多，随着一线城市"地王"的不断涌现，房价上涨过快，已经引起管理层的注意，近期出台的提高二套房首付的措施，或将成为管理层给房地产降温的信号，因此房地产短期也难以有太好的表现。笔者并不看淡银行及地产的中长期走势，但目前而言，只有经过充分的调整后，房地产以及银行才会重新具备投资价值。另一方面看，虽然权重板块机会不多，但中小盘股无论是从补涨的角度还是业绩回暖的角度都值得适当关注，比如造纸行业2季度已经触底回升，相关上市公司如晨鸣纸业、美丽纸业、岳阳纸业等的业绩均有50-200%以上的增长，后市可适当吸纳。总体上看，在资金由权重股回流中小盘股的过渡期间，大盘仍将反复震荡，操作上不宜过度激进，高抛低吸应成为近期操作的主要策略。联讯证券