分析师教你读招股书

东海证券 郑斌

　　招股说明书是股份公司供社会公众了解发起人和公司自身的情况、说明公司股份发行的有关事宜、指导公众购买公司股份的规范性文件。首次公开发行股票，必须编制招股说明书。

　　招股说明书经证监会及政府相关部门批准后，即具法律效力，公司发行股份和发起人、社会公众认购股份的一切行为，除应遵守国家相关法规外，都要遵守招股说明书中的有关规定，违反者要承担相应的责任。

　　招股说明书主要分为五个部分：封面、目录、正文、附录、备查文件。建议重点关注以下内容——

　　发行概况

　　包括发行人、股票种类、发行数量、价格、方式、对象、费用、募集资金、参与本次发行的所有当事人或机构等。

　　风险因素

　　这部分是发行人自行披露的公司潜在的风险，是投资者应仔细阅读的部分。包括发行人在业务、市场营销、技术、财务、募股资金投向及发展前景等方面存在的困难和障碍。

　　股利分配

　　股利分配政策反映了发行人是收益型的还是成长型公司。如果是收益型股票，公司应该有一个很好的股利分配历史；如果是成长型股票，公司就可能没有发放股利的历史记录。

　　募资使用

　　本次募股资金的用途与投向，是对投资项目总体情况的介绍，包括项目预算、投资周期与资金使用计划等。

　　经营业绩

　　这一部分应根据专业的审计报告和审查结论，来观察发行人过去3年的经营业绩。包括：最近3年销售总额和利润总额；发行人业务收入的主要构成等。

　　股本

　　这一部分应注意发行人的股本及其变动情况。包括：注册资本；已发行的股份；如果发行人已进行过股份制改组、定向募集或公开发行，则应当披露本次发行前公司的股权结构，包括国家股、法人股、个人股、外资股等各占的份额；发行人认购股份的情况；本次发行后公司股份的结构等等。