全景网6月18日讯   尽管周三房地产股涨得很奇怪，至今也没有找到充分的理由，但这并没有影响市场人气向其他板块渗透，周四开门后银行股就急吼吼地跟地产股比强弱，煤炭股也不愿意甘拜下风，在这样的势头下，主要指数都创出了反弹以来的新高。银行、地产、煤炭等似曾相识的权重一族，曾今在几个月间将中国股市从4000点推升到6000点，有了这样的辉煌历史，自然就容易吸引人气，这也能解释最近相关个股的超水平发挥。尽管指数都纷纷创了新高，但目前的市场与6000点前夕有很大区别，从大的方面讲有宏观层面的不确定性，从小的方面讲有大小非的现实压力，而且是涨得越快压力越大。有这样的市场背景，投资者在追高任何热点品种时都要控制情绪，对热门品种不必过于热恋；相反，在结构性行情的大格局下，调整充分的冷门股更容易被迟到的资金塑造，值得留意。

    ==投资开引擎 经济沐春风==

    信贷刺激仍将延续 今年“保八”并无太大悬念

    ==行情莫道桑榆晚 后市微霞尚满天？==

    行情解读：老牛亦解韶光贵 不等扬鞭自奋蹄 
    后市支撑：流动性与复苏预期将成引导股市主要因素
    趋势判断：A股市场有望继续稳步攀升
    投资要点：通胀预期下的行业投资机会 

    ==市场机遇==

    行业：
    房地产：通胀预期下的地产股更显投资吸引力
    军工行业：国庆阅兵点燃激情 资产注入业绩翻身
    医药：双重刺激因素有望推升行业持续走强
    电池行业：锂电投资加速 杉杉股份仍是投资首选

    个股：
    广州友谊：复苏迹象明显业绩较为确定
    航空动力： "危"中亦有"机" 逆势弄潮方显强
    黄山旅游：市场环境趋好 提价效应彰显估值优势

    ==今日盘势解析==

    个股股价开始出现结构性分化

    去年年底以来，中央政府推出四万亿投资计划;实施宽松的货币政策，推动今年前5个月信贷发放6万亿元;不断 调升出口退税，保证农民工就业;大力发展区域经济等等。在这些政策的推动下，我国经济增速的下滑逐渐企稳 ，实体经济活跃程度开始出现回升。在政府投资的带动下，私人投资也出现了复苏迹象。与此同时，种种迹象表 明，美国经济增速的下滑也逐渐触底。
 

　　目前整个A股市场的市盈率水平在28.3倍，其中沪市由于存在较多的类似银行等估值水平较低的公司，其整体市盈 率水平为25.97倍，而深市市盈率水平则达到了47.41倍。整个市场的市净率水平处于相对偏高的位置，达到3.15 倍，其中沪市的市净率水平为3.03倍、深市的市净率水平为3.83倍，而中小企业板的整体市盈率水平则高达40.41 倍，市净率水平达到4.53倍。

　　IPO重启、创业板推出将影响市场的运行格局。融资是股市的重要功能，没有证据表明新股发行以及增加股票供给 一定会造成股市下跌，但不可否认的是，如果有新的投资机会或者更加便宜的投资品种出现，市场资金分流则是 必然的。这也可能导致市场现有个股股价出现结构性分化，尤其对一些股价水平明显高估的品种会产生挤出效应 。此外，新股上市规模与节奏也将对市场产生较大的不确定性。

　　从市场资金供给来看，基金发行的高潮也再次来临。据统计，6月份以来共有12只基金正在发行，除了2只债基外 ，其余10只均为偏股型基金。中登公司16日最新公布的数据显示，上周沪深两地基金开户数达到55193户，相比之 前一周增幅在两成以上。在刚刚过去的几周，基金开户数呈现出逐步攀升的态势，后续升势明显提速，表明新基 民入场意愿仍然很高。在A股行情运行到2800点后，市场后续资金还是保持充沛，新基金的连续发行，证明市场主 力仍然看好2009年下半年的行情。

　　目前股市上涨正逐步从单纯的流动性推动，过渡到经济复苏持续增强与流动性充裕的双重推动，在这样的背景下 ，市场总体趋势不会发生改变，投资者可以密切结合上市公司2009年中报业绩预期，调整持仓结构。在行业选择 方面，建议从流动性和经济复苏两条线索出发，关注大金融、资源品，以及部分可选消费品，以及银行、保险、 房地产、石油、钾肥、有色、钢铁、汽车和后3G板块。