全景网5月25日讯  受IPO预开闸利空所致，早盘大盘大幅低开，盘中击破了20日、30日两条均线，午市勉强收复30日线。操作上，投资者仍应保持谨慎，不可盲目加仓，被套投资者目前点位应避免盲目杀跌，可视反弹情况逢高减仓。


==市场聚焦==
IPO重启 指数重挫30日均线支撑
    暂停8个月的主板IPO即将于6月初重启,32家拟上市公司携超过143亿股拟发行股本正跃跃欲试站上起跑线。从当前市场多空因素来看,影响目前大盘变动的利空因素,首当其冲是IPO重启。不过,由于此次新股发行改革将会向中小投资者有利,只要管理层控制好发行速度以及完善定价机制,未来IPO重启后就不会带来较大的市场压力。并且从近期市场对各类利空因素的反映仅仅是迭创新高之后的小幅持续调整,未有出现大幅杀跌,这就说明当前行情仍然得到基本面因素的支持。偏多的政策导向没有变化,各类利好措施仍然在接连不断地出现,这些有利措施均能对相关产业扩大内需。还有百亿规模的新设基金不断地出现,无疑向市场透露出一个积极信号,显示投资者对当前行情的仍持有乐观情绪。

　  盘面上,至收高只有72家个股处于上涨中,而潍柴重机、高淳陶瓷受重大消息影响封死涨停。而板块上,金融行业、纺织、传媒、新能源、有色同比其它板块震荡偏弱,而煤炭、环保、造纸、房地产明显跌幅居前。技术上来看,大盘受IPO消息刺激,开盘指数重挫42个点,直接打到30日均线上。MACD指标来翻绿且明显向下,对于目前来看,指数可能会在这宽幅调整几日,但是上升趋势还是未改。对于目前建议投资者可积极关注大盘,等待大盘调整到位后再逢低介入不迟。

==聚焦==

辩证看待IPO重启
　　上午，上证指数受周末证监会公布新股发行制度改革征求意见稿，并表示在正式的方案公布之后将立即着手推进IPO实行的消息影响，大幅低开40多点，开盘于30日均线附近。
　　从盘面表现来看，沪指10点以后出现震荡走高，对于利空的抵抗力相对较强。IPO重启以及创业板的预期推出对券商股构成较大利好，成为早盘唯一飘红的板块，基金重仓的地产板块表现较好。
　　如今日收盘未能收复30日均线的话，将还有下探可能，周线支撑在10周均线2510点附近。即便如此，大盘的仍然运行在上升通道之中，中期上升趋势没有改变。历史上看，IPO重启不会改变市场的中期趋势，对于市场的影响大多局限于短期影响以及市场心理层面的影响。
　　观察本次证监会发布的改革征求意见稿，相对于以前的制度而言，有明显改善：对网上单个申购账户将设定上限，原则上不超过本次网上发行股数的千分之一；对每一只股票发行，任一股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购，所有参与该只股票网下报价、申购、配售的股票配售对象不再参与网上申购。另外新改革意见倾向于增加中小投资者的中签概率，有利于维护市场的公平、公正，从资本市场的制度建设来看，是中长期的利好。细则方面，对于单个账户限制申购数量以及网上网下不同时申购的政策，将有效避免机构在申购新股时，掌握大量筹码以控制新股首日开盘过高，引发新股上市之后连续下跌的恶性循环局面，而如果新股首日定价合理，则未来反而存在上涨空间，这将吸引机构投资者和中小投资者积极参与二级市场的新股投资。同时，市场资金大量囤积于一级市场的现象也有望得到改善。
　　因此，此次改革在制度合理性方面有较大改善，并且，这将与IPO重启分流二级市场资金形成对冲效应，对二级市场的资金面影响程度有限，而结合目前市场的政策面、宏观面来看，亦支持股市中期向好。因此，对于IPO的重启，投资者不必过于恐慌，反而是低吸优质个股的良机。

==操作策略==

控制仓位适当关注创投板块

    今日两市惯性低开，沪指开盘为2555点。随后两市盘中震荡走高，两市个股涨少跌多，盘面上，自行车、煤炭、环保、水泥等板块跌幅较大。券商板块表现较为强势。股指运行于上升趋势线附近，短线将考验其支撑力度，投资者应控制好仓位，静待方向的选择。市场对新股发行改革消息今日盘面有所消化，缩量整理，谨慎仍是市场的主基调。从深交所审议通过创业板股票上市规则，结合新股发行体制改革公开征求社会意见的消息上看，创业板推出的日子或越行越近，适当关注创投板块。

==热点板块==

券商股早间上扬 中金称IPO重启对业绩影响小

    暂停8个月的主板IPO或将于6月初重启，市场憧憬券商业绩再获提升，致券商股早间逆市上扬。但中金对此看法谨慎。

    中金指出，“重启IPO对证券公司短期的收入贡献十分有限。自06年牛市至08年的证券行业收入结构显示，投资银行业务收入占证券行业营业收入的比重低于8%。09年证券行业收入在1200亿元日均股票交易额、自营业务投资收益率10%的假设下营业收入为1397亿元，乐观假设下中小型IPO、创业板IPO、大型IPO带来的增量收入贡献低于5%。”

    截至收稿，券商股全面上扬。海通证券涨2.67%，太平洋涨2.31%，西南证券、国元证券、长江证券等上涨。（全景网/韦海莉）

黄金股"双星闪耀"避险忧虑撑金价连续反弹

    全景网5月25日讯  因上周五美元指数跌至年内新低，避险忧虑撑金价连续反弹，美COMEX黄金期货盘中突破960美元，促使今日两市黄金股明显走强，中金黄金和山东黄金“双星闪耀”。

    虽然早盘黄金股随两市跳空低开，但很快脱离低位并翻红。目前中金黄金涨2.06%，山东黄金涨1.92%，豫光金铅涨0.48%，辰州矿业涨2.06%，但紫金矿业目前仍然跌1.13%。

    黄金ETF上周五大手笔增持也极大鼓舞了市场信心。

    大通证券分析师赵彦辉指出，金价走势中长期看好，在黄金子行业目前的成本价位下，黄金子行业业绩增长预期明确。 （全景网/雷震）

==资金流向==

全景资金流向监测报告:近50亿资金恐慌出逃

    全景网5月25日讯 受重启IPO消息冲击，A股市场周一早市大幅走低，开盘一小时接近50亿资金恐慌出逃。

　　"全景证券分析师"系统的实时监测数据显示，截至10：30，深沪两市合计净流出资金47.07亿元，其中机构资金净流出20.89亿元，散户资金净流出26.18亿元。

　　深沪两市77个行业中，仅有6个行业录得资金净流入。受益IPO重启的证券期货板块获得1.99亿资金追捧，公共设施服务、出版、黑色采选板块净流入金额居前。煤炭采选、化学原料制品、黑色金属加工、交通运输设备、房地产开发经营板块净流出金额居前。

　　个股方面，复星医药、海通证券、大众交通、中炬高新、保利地产为净流入前五名。西山煤电、中国神华、中煤能源、中国联通、潞安环能为净流出前五名。（全景网/陈丹蓉）