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[研报]短期或高位震荡 增配确定成长公司进行防御
来源 全景网 发布时间 2009年05月20日 15:58 作者 peter
 
银行:信贷增幅符合市场预期

   2009年05月11日央行公布4月份货币信贷数据。2009年4月末,广义货币供应量(M2)余额为54.05万亿元,同比增长25.95%,增幅比上年末高8.13个百分点,比上月末高0.47个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为17.82万亿元,同比增长17.48%,比上月末高0.47个百分点;人民币贷款当月增加5918亿元,同比增长29.72%,增幅比上年末高10.99个百分点,比上月末低0.06个百分点;非金融性公司及其他部门贷款增加4446亿元,同比多增490亿元,其中,短期贷款减少786亿元;中长期贷款增加3744亿元;票据融资增加1257亿元。
  点评
  1.信贷增幅符合市场预期,货币乘数上升发出积极信号一方面,1季度新增贷款高达4.58万亿元,无论从实体经济还是货币政策角度均为不可持续;另一方面,近6000亿元新增贷款也非同小可,引致4月份贷款余额同比增幅达到29.72%这一历史较高水平。
  更值得注意的是,在贷款增速环比下降情况下,货币供应量增速环比上升。我们看到,4月份M1同比增速为17.48,M2同比25.95,同比增速均较上月有所上升。
   
 
 
   
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