提要：在煤炭、汽车、新能源等政策受益板块反复走强的推动下，周三深沪大盘维持震荡上攻的态势，两市股指再创本轮行情新高，强势运行的特征十分明显。从一季度的情况来看，中央扩大投资的积极效应已经显现；随着二季度全国普遍进入施工季节，中央投资所发挥的带动作用会进一步显现……
　　
　　[热点聚焦与市场机会]
　　在煤炭、汽车、新能源等政策受益板块反复走强的推动下，周三深沪大盘维持震荡上攻的态势，两市股指再创本轮行情新高，强势运行的特征十分明显。笔者近期反复强调，去年四季度国家出台的一系列扩大投资政策对经济的拉动作用已经开始显现，宏观经济好转预期成为推动新一轮上攻行情的主要动力；基于流动性和基本面好转预期的支撑，本轮上涨行情的性质也正在发生质的转变。
　　
　　值得投资者关注的是，目前正处于前期一系列政策出台之后的观望期。而从一季度的情况来看，中央扩大投资的积极效应已经显现，主要体现在以下几个方面：一是中央投资拉动全社会固定资产投资增长速度加快；一季度，全社会固定资产投资同比增长28.8%；新开工项目计划总投资同比增长87.7%。二是中央投资带动重点领域投资明显加快。一季度，农业、水利、交通运输、教育、卫生、环保投资分别增长30%-90%，中部、西部和东北老工业基地投资增长分别为33.7%、46.1%和58.9%，均高于全国平均投资增长水平。三是经济运行出现积极变化，工业生产和部分投资品价格逐步企稳。一些与投资关联度高的行业，如工程机械、建材、机电装备等生产形势好转。3月份规模以上工业增加值增幅比前两个月加快4.5个百分点。4月份制造业采购经理指数为53.5%，作为观察经济走势的重要先行指标，已连续5个月回升。
　　
　　上述情况表明，中央实施的一系列扩大投资、保增长的政策措施已经收到成效。随着二季度全国普遍进入施工季节，中央投资所发挥的带动作用会进一步显现。
　　
　　从近阶段的市场走势来看，受益于经济复苏预期的煤炭、有色金属等资源型行业受到主流资金的积极追捧。从周三的盘面表现来看，煤炭板块继续走强，成为市场的一大亮点。本栏近日已经提到，一季度我国能源消费总量6.64亿吨标准煤，同比增长3.04%，增幅比去年四季度加快2.25个百分点。另外，国家加大对小煤矿的专项整治将对未来煤价构成支撑。而且，煤炭也具备一定的估值优势。因此，居于对未来经济加速回升的预期，煤炭板块仍然值得重点关注。
　　
　　其次，受益于产业升级的新能源产业也反复走强。周三，新能源及相关设备行业的代表性品种突出，如金风科技、上海电气、拓日新能、湘电股份、中科英华等强劲涨停。注意到，国务院副总理李克强近期强调，新能源引领着新一轮产业革命的方向，蕴涵着巨大的市场空间。要把发展新能源作为应对危机的重要举措，把新能源提高到国际竞争的战略制高点的位置。另据透露，目前国家能源局正在制定有关新能源产业振兴的规划，主要是加快推进新能源产业的发展。显然，从中长期来看，新能源产业仍然隐藏重大机遇。
　　
　　再次，受益于加大投资、扩大内需政策的相关行业也备受机构的追捧。比如家电、汽车、旅游等消费行业；而值得提醒的是，随着二季度全国施工陆续进入旺季，包括工程建筑、铁路基建、建材等行业也面临新的增长空间。
　　
　　[风险提示与策略]
　　进入5月，基金发行市场再现创新型基金身影。种种迹象表明，2009年中国基金业有望迎来新一轮产品创新大潮。业内人士表示，这是基于近期中国基金业的政策面、市场面及操作层面的新变化而产生的。顺应这一趋势，一批带有独特风险收益特征的基金产品有望破茧而出，满足基金投资人日益多样化的投资需求。广州万隆