一季度环比利润大幅增长，预计09年盈利增长5-10%..同比降幅度符合预期，08年第四季度可能是业绩环比增长的低点。同比来看，08年可比上市公司净利润下降15.3%，09年一季度下降25%，基本符合市场预期。环比来看，08年第四季度业绩呈断崖式下跌，降幅达到80%，09年一季度环比增速触底回升300%以上，去年第四季度可能是本轮业绩环比的低点。
　　预计09年上市公司盈利增长5-10%。我们采取自下而上和自上而下相结合的盈利预测方法，我们判断09年上市公司盈利增速将实现正增长，增速在5-10%之间。
　　"猪流感"或许没有那么可怕

    甲型H1N1流感或许没有那么可怕。主要考虑到：死亡率并不高。世界卫生组织预测死亡率为1-4%（SARS病死率近11%）；传播可控。甲型H1N1流感主要以感染者的咳嗽和喷嚏为媒介，微量病毒可接触传播。墨西哥人见面有拥吻习俗，导致了猪流感病毒广泛传播；早期患者可治；各国都采取了积极防御措施。
　　我们判断甲型H1N1流感对我国股票市场的负面影响较小。主要疫情在墨西哥；从病死率来看，甲型H1N1流感远低于SARS(但传染性强)；而主要发病国家墨西哥2008年GDP为1.09万亿，低于我国2003年的经济水平。2003年我国SARS流行时，我国的上证综合指数下跌最大达10%左右，而同期受经济复苏支撑美国标准普尔500、香港恒生指数上涨都超过了10%。
　　但也需密切关注甲型H1N1变异风险。
　　短期震荡，中期向好

    短期震荡。短期压力因素：由于甲型H1N1流感仍在扩散，部分投资者变得谨慎，资金流入有所减少；部分小盘、题材股等需要时间消化高估值压力；支撑因素：先导行业房地产、汽车等的销售数据仍在继续好转；以银行为代表的蓝筹股估值偏低，经济走出通缩的预期使其有补涨可能。
　　经济转暖支撑中期向好。中国物流与采购联合会上周五公布的采购经理人指数(PMI)显示，4月份PMI升至53.5，高于3月份的52.4--4月份制造业活动继续增长，显示出我国经济正在复苏。
　　重点关注市场结构性机会。我们预测蓝筹、重组、主题（世博、海西等）等是市场的近期热点板块。
　　行业配置方面，超配先导性行业地产、汽车及其产业扩散效应受益的行业如家电、煤炭、有色、建材等。本周行业研究员推荐的公司中，我们建议关注中国联通、中国石化、厦门空港、三钢闽光等。招商证券