全景网4月23日讯 早盘指数在中国石油的打压下目前仍在震荡走低，但是盘面上煤炭股、农业股走势强劲，市场在萧瑟之后始终保持着一点亮色。但是遗憾的是截至目前两市的交投较前期明显萎缩。在市场关于重启IPO没有明朗前，投资者纷纷驻足观望，不愿意下场。
虽然沪深股指昨日破位大跌，但网络调查显示，投资者对反弹延续仍怀有希望。有50%的股民后好后市，认为反弹行情不会就此结束；仅有26%的股民认为反弹行情已经结束；另有24%的股民认为阶段行情结束，上涨步伐放缓。
渤海证券则认为，由于市场流动性不可持续，2009年剩下的时间流动性将明显弱于一季度，而产业资本对估值的影响决定给当前估值提升的空间不是很多，当前的估值水平已经包含了未来最为乐观的刺激经济效果。资本市场的风险已大于机会，目前市场运行在2009年的顶部区域，回避风险是首选。（文中观点来自各大机构）
==盘势解析==
买盘力道有所减弱 股指震荡寻求支撑
今日早盘两市股指惯性低开后震荡运行，跌势有所趋缓，深成指表现稍强，成交量同比出现萎缩。个股方面，多数个股延续调整，不过跌幅较开盘有所收窄。具体来看，有色金属、造纸和军工类股整体表现偏弱，农业、煤炭和保险股强于大势。
整体来看，分时图上股指回升段缺乏量能的配合，反观下跌则有明显的放量，这显示经过昨日回落后，市场的谨慎心态明显抬头，买盘力道较前期有所减弱，投资者操作上仍需控制仓位，
===消息面未明 散户不死心==
两市交投萎缩 投资者期待消息面进一步明朗
从盘面上，指数在中国石油的打压下目前仍在震荡走低，但是盘面上煤炭股、农业股走势强劲，市场在萧瑟之后始终保持着一点亮色。但是遗憾的是截至目前两市的交投较前期明显萎缩。在市场关于重启IPO没有明朗前，投资者纷纷驻足观望，不愿意下场。
渤海证券：目前A股估值已具风险
昨日，渤海证券发布的策略研究报告认为，市场对于未来流动性的预期不可持续，预计2009年全年贷款不会超过10万亿元，而一季度已经完成了45.8%。预计4月份基本在1万亿元左右，环比下降50％，但即便如此，2009年全年新增贷款已经比2008年增加116％，增速已经非常高了，特别是3月份出现1.89万亿元的新增贷款，预计是今年月度贷款的高峰，未来几个月流动性将明显衰减。
与此同时，渤海证券认为，尽管4万亿元经济刺激计划有助于短期内拉动经济不出现硬着陆的危险，但是从相对长期来看，财政刺激在金融危机所导致的经济危机中作用有限。大规模信贷扩张是非常好的增加货币供应量的手段，但如果该措施不可持续的话，后面中国经济的发展将会出现不可持续性。
与此同时，产业资本的介入以及产业资本和金融资本的相互影响对A股估值体系的影响也日益明显。渤海证券认为，由于产业资本的存在，预期中国未来资本市场的估值中轴线将明显下降，而且未来波动区间将收窄。反观现在，全体A股市盈率已经达到25倍，剔除银行等大盘股后已经基本达到30倍。虽然与历史相比这个估值水平并不算高，但是在产业资本介入的背景下，当前的估值与历史任何时期都不可比，目前的估值已经具有风险。
渤海证券认为，由于市场流动性不可持续，2009年剩下的时间流动性将明显弱于一季度，而产业资本对估值的影响决定给当前估值提升的空间不是很多，当前的估值水平已经包含了未来最为乐观的刺激经济效果。资本市场的风险已大于机会，目前市场运行在2009年的顶部区域，回避风险是首选。
半数散户认为反弹不会就此终结
周三大盘放量收出高位长阴线。上海证券报联合证券之星进行的"局部牛市能持续多久"的调查显示，半数股民认为反弹不会就此终结，六成股民后市看好大盘蓝筹股。
截至22日20时30分，超过2700位股民参与了"局部牛市能持续多久"的网络调查。虽然沪深股指昨日破位大跌，但仍有50%的股民后好后市，认为反弹行情不会就此结束；仅有26%的股民认为反弹行情已经结束；另有24%的股民认为阶段行情结束，上涨步伐放缓。
==调整中亮点犹存==
农业板块早间逆势上扬 "国八条"振兴农业
农业板块早间上涨，因国务院常务会议日前提出包括扩大农产品收储、增加良种补贴、鼓励农产品深加工等在内的八条振兴农业措施。
中证报今日报道称，中央将安排30亿元建设投资，支持生猪和奶牛标准化规模养殖小区建设。加强动物疫病防控。适时启动调控措施，防止生猪价格过度下跌。扩大奶粉收储规模，将原料奶收购贷款贴息政策延长至2009年12月底。
国务院会议还指出，做好大宗农产品收储，落实粮食最低收购价政策，将临时存储大豆收购截止期延长至6月底，继续在主产区对油菜籽按略高于市场价格实行国家临时收储，做好棉花收储预案。
华泰证券研究员张芸认为，政策目的在于稳定农产品价格，提高农民收入，保护农民生产积极性。由于政策涉及大农业中的多个子行业，也有望对乳业、肉制品等农业板块产生政策性刺激，体现出"主题性投资"的特点。
受此刺激，板块早间涨1.92%，七成个股上扬。新五丰涨停，福成五丰涨8.64%，亚盛集团涨7.54%，罗牛山、新农开发、登海种业等涨逾5%。
煤炭股早间表现活跃行业景气度继续回升
煤炭股早间九成个股上扬，逾亿元资金进场追逐。分析师称，行业景气度正在继续回升。
申银万国回顾09年一季度数据指出，火电日均发电量呈逐月上升的良好势头，月度发电量虽然环比依然负增长，但降幅逐月收窄；钢铁生产在3月下旬呈现出第二次"去库存"特征，但本期减产幅度非常有限，且存在快速恢复的可能。在全社会生产回暖过程中，煤炭消费也呈现出明显回升之势，数据体现为各大港口日均发货量扩大以及社会库存有效降低。
截至10:09，据"全景证券分析师"系统提供实时数据显示，煤炭业吸引1.02亿元资金进场，其中机构资金净流入3200万元，散户资金净流入7015万元。
截止收稿，板块上涨2.95%，九成个股上扬。露天煤业大涨9.68%，潞安环能涨7.33%，大同煤业、兰花科创等涨幅居前。
==资金流向==
10:00全景资金流向监测报告:半小时19亿资金出逃
A股市场周四早盘进一步下跌，继昨日创出年内最大资金净流出量之后，资金继续选择逃离，多数行业遭到抛售。
"全景证券分析师"系统的实时监测数据显示，截至10：00，深沪两市合计净流出资金19.01亿元，其中机构资金净流出8.71亿元，散户资金净流出10.30亿元。昨日，高达197.24亿资金从市场仓惶出逃。
深沪两市77个行业中，共有13个行业录得资金净流入。农业、食品制造、畜牧业、通信服务、黑色采选板块净流入金额居前，银行、交通运输设备、化学原料制品、有色采选、房地产开发经营净流出金额居前。
个股方面，亚盛集团、中国联通、鑫富药业、潞安环能、五粮液为净流入前五名，西部矿业、民生银行、中国远洋、西山煤电、招商银行为净流出前五名。
10:30全景资金流向监测报告:银行地产股抛压沉重
A股市场早盘一度冲高后回落，资金净流出量继续呈放大趋势，银行、地产股抛压沉重。
"全景证券分析师"系统的实时监测数据显示，截至10：30，深沪两市合计净流出资金29.84亿元，较半小时前19.01亿元的流出金额继续放大。其中，机构资金净流出10.37亿元，散户资金净流出19.47亿元。
深沪两市77个行业中，共有13个行业录得资金净流入。煤炭采选、农业、食品制造、铁路运输、畜牧业净流入金额居前。银行、房地产开发经营、有色采选、交通运输设备、化学原料制品板块净流出金额居前。
个股方面，亚盛集体、大秦铁路、鑫富药业、五粮液、中国神华为净流入前五名。西部矿业、民生银行、浦发银行、招商银行、中国远洋为净流出前五名。
