正如我们昨日所言，今日两市出现了宽幅震荡行情，早盘受隔夜美盘下跌影响跳空低开，盘中指数上下震荡幅度加大，金融股整体表现不佳，3G、电子信息等昨日走强的新经济计划受益概念股再次居涨幅前列，供水、煤炭、军工等板块表现较强，两市成交量较昨日有所放大。五连阳之后，大盘何去何从？我们认为后市冲高回落的概率正在加大。
　　
　　今日消息面有四大利空，一是美股周二低收；二是有数据显示，上周股票开户数环比锐减，A股账户活跃度下降；三是面对连续三个月新增信贷高速增长的形势，据透露，银监会正在展开对五大国有银行的专项检查；四是昨日深交所发文，要求投资者警惕概念炒作的危害，防范风险。
　　
　　事实上，无论是深交所的风险提示，还是其他利空因素，并没有阻止投资者高涨的投资热情，我们看到指数只是在盘中出现了一波剧烈的下跌，尾市很快又被拉起，反映了部分资金对后市政策面利好有较强烈的期待。
　　
　　市场更为关注的是国务院今天正在召开的常务会议，预期今日会议会讨论新经济刺激计划。此外，明天国家统计局将公布一季度重要数据，所以市场出现了矛盾的观望心态：一方面如果新经济计划暂不推出，意味看宏观经济出现明显转暖迹象；另一方面，如果很快推出新经济刺激方案，则意味看宏观经济形势仍然相当悲观。不过，这种矛盾的基本面明天即将揭晓，今天的市场是一段观望期。
　　
　　技术面上，沪综指中短期均线继续呈多头排列，MACD、KDJ等技术指标继续多头发散，震荡盘升趋势没有出现明显改变迹象。但从盘面上看，许多个股已进入短线加速上涨周期，后市获利回吐的压力正在加大。我们预计，大盘短线或许仍有冲高动能，但高位回落的概率正在加大，建议投资者逢高适当减仓，以控制风险为主。