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[聚焦]金融上演大变脸 基金“很差钱”后继无力?
来源 全景网 发布时间 2009年03月09日 14:45 作者 余武俊
    
  
  活跃背后暗含隐忧

    A股市场上周再度强劲反弹,上证指数累计涨幅达到了5.29%。尽管市场不断回暖,但是基金业内对于市场后市的走势似乎仍然充满分歧。
  一位基金经理表示,尽管A股市场上周出现企稳,但是目前周边市场仍然没有出现见底的迹象,尤其是美国宏观经济受金融危机的影响可能远未结束,未来行情的判断仍然充满了悬疑。短期来看市场的反弹只是属于前一周市场连续暴跌之后的修正,加之市场普遍认为今年是震荡市,因此市场暴跌之后无疑给部分投资者带来了"抄底"的机会。然而,从宏观经济可能仍未能走出底部角度判断,未来行情可能仍有反复可能。
  上周A股市场反弹最为强劲,但是欧美市场和周边市场依然未能有效止跌,标普500指数上周累计下跌了7.03%,香港恒生指数也下跌了6.95%,A股依然保持独立行情。
  天治基金认为,上周出现反弹和震荡加剧,进一步说明了目前市场的人气仍在。而从市场走势所受到的影响来看,是在利空和利多交织的背景下,市场走势扑朔迷离的同时,热点也是不断涌现,很多行业和个股既能找到很多上涨的理由,也都有调整的需要。目前海外金融市场的风波仍未平息,甚至有愈演愈烈的迹象,而实体经济的恶化程度也超出预期。在这样的背景下,国内市场的表现可谓足够顽强,似乎受海外市场的影响并不大。未来市场可能延续目前的态势,当一些利空因素出现时,市场可能会出现调整,甚至可能调整的幅度会比较大,但是同时一些行业、个股也会在利好的刺激下成为热点,从而使市场的活跃度提高。
  中海基金则认为,2000点附近的市场估值水平再次进入合理区。前期的持续上涨,尤其是到2400点附近,显示估值水平已经偏高,即使考虑经济变好的预期,大部分公司的股价也进入合理甚至略偏高的估值,而短期20%幅度的下跌使市场的投资机会再次凸现。
  不过,仍有私募基金的基金经理表示,目前A股市场的反弹完全已经脱离了基本面的束缚,行情的演变使后市累积的风险日益增大。随着市场估值水平的不断提高,市场可能会在某一个时点突然出现大幅下挫,这次底部有可能下探至2000点下方甚至更低。宏观经济层面未能支持的市场反弹,最终可能会在资金获利出逃之后被扼杀。不过乐观的看,部分年报出现高分红和送转的个股可能仍将受到炒作,而对于大小非的问题投资者仍然需要警惕小非逢高减持。
  

   
 
 
   
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