[市场]V形反转PK“黑周四” 暴涨或是机构自救？ |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年03月04日 17:35 |
作者： |
余武俊 |
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==热点解读==
三大因素推动反弹继续进行
市场久违的反弹今天终于到来，而不来则已，一来便一鸣惊人，沪指大涨100余点，这又一次印证了“大跌之后必有大涨”这句话。而笔者也在前期文章中也提到，市场逐渐地摆脱了外围寒潮的阴影，在经历了两个交易日的缩量止跌企稳后，后市十分有望迎来反弹，今天看来此言不假，只是反弹力度之大却超乎了笔者的预想。今天整个盘面几乎是全线飘红，股指全天单边上扬，一路持续逼空，无论是大盘蓝筹还是中小盘个股都全面爆发，各板块同时井喷。
可见，市场人气于今日已恢复了大半，笔者同样认为反弹也不会就此噶然而止，而是很有可能延续下去，主要依据有以下三点。
第一，近期A股下跌的一个重要原因是受到了外围市场的严重影响，市场由此弥漫着恐慌的情绪，投资者信心也受到了削减。然而，从前两个交易日里A股相对坚挺的局势来看(美股暴跌而A股却收出小阳线)，市场已经开始慢慢摆脱着外部市场带来的影响，走出自己的独立行情，此时的做空动力也几近尽头。毕竟中国国内的情形和美国的情形大有不同，美国股市的大跌缘于其国内严峻的经济形势，次级债危机的影响已严重渗透到他们的实体经济，不论是银行业也还是汽车等重工业都处于低谷，昔日的巨头如通用汽车都不断传出可能破产的危险，近期市场传闻花旗集团可能被国有化以及AIG集团去年四季度逾600亿美元的巨亏都可以说是美国股市持续大跌的罪魁祸首。而中国与美国不同，中国的金融系统依然健康，美国银行业的此种危机不可能被中国所复制，何况中国还有一个强大中央政府作为后盾，只要能克服掉外部市场带来的恐慌，我们的股市就不会受到太多的干扰。
第二，中国国内的经济形势依然是长期向好的。尽管全球性的金融危机对我们的实体经济带来了一定程度的打击，我们的出口是受到了严重的影响，然而我们国内的消费一直处于低位，国家现在正采取一切措施加快经济增长的转变形式，重点转移到靠拉动内需来促进经济增长，国家4万亿的投资也正在实施，这些都可以在一定程度上缓解出口减缓对我国经济的负面影响。而拉动内需的政策也有利于外向型企业中的失业人员向这些行业转移，解决就业问题。并从当前中国经济运行的状况可以看到一些经济复苏的迹象：一月工程机械的销售量不仅好于上个月，比去年同期也有所提高，而国家一系列刺激经济的政策出台将加快经济的恢复进程，领导人多次表示“保八”的目标今年很有望实现。
第三，当前两会中的政协会议正在召开，今天会议中多数官员都表态对中国的经济充满信心。会议新闻发言人赵启正表示中国没有金融危机，提示大家不要陷入认识误区;而工信部部长李毅中指出未来还会有一系列刺激经济新政策出台;众部长在会议中表示今年中国保八无忧……这些无疑对市场行情的延续提供强大的政策支持。
因此，笔者认为反弹仍将继续进行。并且从技术面可以看到，继前期缩量整理后，今天股指放量收出大阳，一举吞没了前三天的K线并连续突破5日与10日两条均线，势头十分强劲，后市依然看涨。然后，投资者需要谨慎的是，由于今天上涨的幅度太大，有点透支了短期的上涨空间，而且快速的上涨必然伴随着不小的抛压，因此操作风险也有所加大。投资者需要控制好操作方式，获利后不要太过贪恋，仍然做到低吸高抛，涨幅过大的股票尽可能避免，抓住“两会进行时”的热点所在。
两大敏感信号促使基金强力做多
提要：受多重利好消息刺激，周三深沪大盘展开强劲上攻的行情，深沪股指分别暴涨6.91%和6.12%，成交量重新放大至1957.51亿，显示市场做多动能显著增强。尤其值得关注的是，金融、煤炭、有色等基金重仓板块全线启动，成为推动大盘上攻的主要动力。作为宏观经济运行的先行指标，信贷规模增速继续高位运行和制造业采购经理指数(PMI)连续三个月回升，都表明经济复苏的迹象进一步明朗，这也正是周三市场基金重仓股强劲上扬的重要因素……
[热点聚焦与市场机会]
受多重利好消息刺激，周三深沪大盘展开强劲上攻的行情，深沪股指分别暴涨6.91%和6.12%，成交量重新放大至1957.51亿，显示市场做多动能显著增强。尤其值得关注的是，金融、煤炭、有色等基金重仓板块全线启动，成为推动大盘上攻的主要动力。
从基金等机构投资者的思维逻辑和决策依据来看，不同类型风格的基金都十分重视基本面数据。就目前阶段而言，只有基本面数据的好转才能真正改变机构投资者的预期行为。从近期大盘的走势来看，前一阶段以游资主导的主题性投资行情得到了充分的挖掘和炒作，其中上证综合指数在触及2400点一线后连续快速回落，并退守半年线2030点一线寻求支撑，从而宣告以政策驱动和流动性充裕支撑的结构性行情暂告一段落。笔者反复强调，资金性质将决定后市行情的运行方向，而未来大盘的上涨将更依赖于基本面的好转，也就是经济复苏的趋势有待明朗。
值得投资者关注的是，两大敏感数据正在积极改变机构的预期行为。首先，中国物流与采购联合会周三公布，2月宏观经济先行指标——官方制造业采购经理指数(PMI)回升至49.0，为连续第三个月出现回升，且当月各项指数均有所上升，这代表经济自底部回升迹象趋于显着。与上月相比，2月中国制造业PMI各项指数均有上升，升幅多在3个百分点以上，其中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进购进价格指数升势显着，升幅超过5个百分点。上述数据显示中国经济发展形势已经出现了积极的变化。
其次，从信贷规模来看，继1月份新增信贷创下了1.6万亿元的天量后，预计2月份的信贷增速依然保持高位运行。据悉，2月份的新增信贷规模有望高达9000亿至10000亿元。与此同时，在信贷快速增长的推动下，2月份的M2增速也将继续保持较高水平。从前两个月的增长看，全年完成17%的增速问题不大。
作为宏观经济运行的先行指标，信贷规模增速继续高位运行和制造业采购经理指数(PMI)连续三个月回升，都表明经济复苏的迹象进一步明朗，这也正是周三市场基金重仓股强劲上扬的重要因素。
值得关注的一个现象就是，日前结束募集的工银瑞信沪深300指数基金首次募集金额超过36亿，这一数据创下了自去年9月以来，近6个月股票型基金的最大募集规模。与此同时，近阶段基金密集发行，部分基金将在三月份募集结束逐渐进入建仓期，从而为行情的进一步展开奠定了资金基础。
[风险提示与策略]
中国证券登记结算公司最新统计数据显示，上周沪深股市新开股票账户约为39.20万户，低于此前一周的48.45万户，至此结束了连续三周上涨的态势。上周，新增基金账户达4.257万户，低于前一周的4.4万户。
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