新型城镇化加速轨道交通发展。轨道交通可有效缓解城市交通拥堵，提高城市运行效率和人口容纳力，促进居住区的延伸和新商业圈的形成，提升城市公共服务水平；同时也可以拉动内需、消化过剩产能，将成为未来政府主导投资的主要发力点。根据规划，未来几年或将进入新一轮轨交建设高峰期，每年平均投入超过2500亿元，相关领域有望迎来一波长足的发展契机。
    短期融资陷困境，长期将走向市场化。轨道交通具有投资巨大、建设周期长、资本收益相对较低等突出特点，经过测算，地方财政难以支撑所有建设，通过融资平台的信贷和城投债等融资方式亦非长久之计，引入社会资本逐渐成为必选项。以BT、BOT、BDOT为代表的市场化模式正在成为主流。而且这三种模式也已经有国内相应的成功案例可供参考，推广难度也较低。
    投资建议：建议关注受益程度最大、业务占比较高、业绩弹性较大的相关受益公司。由于轨道交通建设周期较长，按照建设进程主要关注规划设计、基建施工和相关材料等企业。建议关注：隧道股份(600820，未评级)、上海建工(600170，未评级)、开尔新材(300234，未评级)、时代新材(600458，未评级)、东方雨虹(002271，买入)、达实智能(002421，未评级)、南风股份(300004，未评级)等上市公司。
    风险提示.地方政府项目开工进度不达预期。
    相关上市公司其他业务的业绩风险。