| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2012年04月11日 14:31 |
作者： |
王稹;陈辉;孙金钜 |
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第2期中我们提到，新股研究是成长股研究的基础。原本我们只打算从策略研究方法入手，进行新上市股票的收益率的数据统计，并通过三要素（分配、定价、供应量）来解释如果看待新股的投资机会。
数据统计结果："打新"具有超额收益率，"炒新"源于短时间（两周）内获得超额收益的预期，发行市盈率受所处行业、近期市场走势等影响。这就解释了A股投资者喜欢新股的原因。
我们的观点是：如果要探讨新股发行对资本市场的长期影响，只需要重点关注预期上市企业数量即可，我们继续维持300家/年的预期；
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