| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2011年02月25日 09:24 |
作者： |
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【要闻及外盘解读】
李克强副总理24日出席全国保障性安居工程工作会议并讲话，强调要认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，大规模实施保障性安居工程，加大投入，完善机制，公平分配，保质保量完成今年开工建设1000万套的任务，努力改善群众住房条件。今年要求建设1000万套保障性住房是硬任务，对于稳预期控房价、惠民生促和谐、扩内需转方式具有重大意义，也是调整收入分配结构的重要举措。保障房建设已经上升为地方政府官员的头等任务，1000万套保障房建设需要1.4万亿资金投入，能够部分对冲房地产调控对经济增长的负面冲击。关注由保障房建设带动的水泥行业的投资机会。
昨日外围市场涨跌互现。美国道琼斯指数下跌0.31%，报收于12068.50点；标普500指数下跌0.10%，报收于1306.09点；纳斯达克指数上涨0.55%，报收于2737.90点。英国《金融时报》100指数下跌0.06%，法国CAC指数下跌0.09%，德国DAX指数下跌0.89%。
【后市研判】
市场后市将重回箱体震荡格局。短期内市场维持箱体震荡的区间可能为2800-2950点之间。从技术上看，2800点年线具有一定的支撑力，但前期反弹高点2950点附近将有较大的压力。从资金面上看，上行的压力主要在于股票型基金的平均仓位在历史经验高点附近，持续做多的动能有限。
从中期的角度看，市场对于通胀和政策面的预期并没有新的变化。我们判断，2月份CPI同比增速可能小幅回落至4.7%-4.8%，货币政策收缩的步伐维持现有的节奏。未来一个月的时间内通胀和政策超预期的可能性不大。后市将面临上有资金面压制，下有估值水平支撑的状态。中期角度看，市场将在2650点上方的箱体内维持震荡格局，把握结构性行情依然是关键。关注两个结构性行情的思路。一是自下而上把握年报行情，二是把握“两会”期间的政策友好型行业的机会。
【投资策略】
经历周二的大幅下挫后，市场短期的热点较为涣散。建议投资者自下而上地把握年报行情。临近两会召开，有望为市场带来一些新的热点，需关注“十二五”规划正式文本和今年财政政策重点扶持的领域，把握结构性的机会。
【仓位建议】
仓位建议5成。
（具体内容请见附件）
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