| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年01月10日 13:44 |
作者： |
钟华 |
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摘要：
2000年的科技股泡沫仍然让大多数投资者记忆犹新，大洋彼岸的科技股热潮迅速燃起了中国内地股市的激情。在全球化更为深刻的今天，消费者和生产者都已经打破了国界的藩篱。对于投资者，这意味着我们在关注中国自身经济的同时，更需要放眼全球，从国际的角度重新审视中国可能的投资机会。从谷歌到百度，从Priceline到携程，国际市场成长股的故事可以为我们自下而上寻找成长股提供线索。从云计算到贵金属，国际市场对相关行业和主题的看法可以为我们自上而下发掘主题机会提供新的思考角度。“西行东渐”系列报告将以各国股市作为研究对象，发掘A股上市公司的自下而上的个股选择以及自上而下的主题投资机会。
我们首先关注的是美国市场。10年间，美国股市和A股一样，指数没有什么起色，但是个股却有靓丽的表现。
1、Medifast：作为一家健康减肥计划的供应者，为投资者创造了10年200倍的奇迹，可惜的是，A股市场尚无类似的公司。但是沿着这个逻辑发掘，健康相关的领域应该可以关注，未来10年的牛股很有可能就诞生在此领域。
2、ZAGG：分享iphone的成长，三年间，主营业务复合增速达到140%。
苹果无疑是成长股的摇篮，莱宝高科后，下一个轮到谁？
3、Netflix：主营业务收入由1998年的1百万美元到2009年的16.7亿，足足翻了1200多倍。A股市场的乐视网和其业务相当，未来是否能成为下一个Netflix?4、Dollar Tree：在金融危机下，美国人开始节衣缩食时，一元店仍然保持较高速度的成长。通货膨胀压力下，中国人也开始节衣缩食。遗憾的是A股似乎还没有相似的上市公司。但廉价连锁这个思路应该可以继续挖掘，超市等上市公司是否已经做了类似的尝试呢？
5、STEVEN MADDEN：制鞋，在中国都已经被视为是夕阳行业了，但是在美国，STEVEN MADDEN这个创建于1990年的制鞋商仍然实现了高速的成长。夕阳行业照样也能做出朝阳的公司，投资者不应该为固有的思想束缚。也许，未来的大牛股就隐藏在传统产业之中。
（具体内容请见附件）
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