| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月13日 14:58 |
作者： |
|
| |
A股市场上周的走势仍然符合我们前期维持震荡格局的预判，股指在年线下方和2800点的强力支撑位上方窄幅波动，成交量进一步萎缩，表明市场震荡格局已经接近尾声，即将面临方向选择。沪市上周收盘2841.04点，下跌1.39点（-0.05%），收于5、10日均线之间。周成交量5469.9亿元，较上周再度缩小16.95%，已连续四周缩量。反应出目前市场在窄幅区间震荡，方向未能明朗之前，场外资金偏于谨慎，缺乏入市热情。但从经济基本面仍然向好，流动性总体仍然宽裕，再加上政策面的抚慰（人民日报评论员数度发文口头维稳）和抗通胀资产保值增值下的存款搬家等因素共同作用下，市场杀跌的意愿也并不强烈。
尽管调整幅度超出预期，但我们认为市场的牛市格局没有改变，市场正处于对利空的过度反应和宣泄之中，此次调整提供了难得的建仓机会。从基本面来看，尽管先行经济指标显示中国经济短期过热，CPI持续攀升带来通胀压力的增大，货币政策从过度宽松向常规化迁移都将带来市场流动性短期的紧张；但从中期来看，市场流动性过剩的局面没有实质性的改变。
从板块的表现来看，市场热点向再度出现“二八轮换”特点：前期持续下跌，调整幅度巨大的蓝筹板块由于估值相对较低，成为弱势整理市场环境中资金青睐的板块。近二周来，采掘（3.94%）和有色金属（6.74%）由于美元反弹见顶回落，再度走强。建筑建材和黑色金属（钢铁）也开始有所表现，二周涨幅分别为5.11%和1.25%，位于板块前列。而金融（0.21%）和地产(-0.91%)尽管面临货币政策紧缩利空和加息传闻困扰，但却因处于估值历史底部(金融PE11.2，地产PE 21.4)而跌无可跌，并出现一定逆市上涨，表明大盘已接近中期底部并可能再度临近10月份“二八”风格转换的时间节点。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
