| 来源： |
英大证券研究所 |
发布时间： |
2010年09月17日 09:14 |
作者： |
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周四，两市延续短线跌势，沪指下探至2600点附近，盘中个股普遍走弱，盘中交投水平尚无明显萎缩。由于长假前市场资金避险意愿增强，加之交易所加大对投机性品种监管力度，前期涨幅较大个股纷纷出现大幅回吐行情，周四中小板指数跌幅最大，创业板指数也继续短线回吐行情。此外，农行破发引发金融股短线调整，股指短线或延续弱势格局。最终，沪指周四收报于2602点，下跌50点；深成指收报11164点，下跌248点，共成交2438亿元。
英大证券研究所认为市场再现大幅调整，沪指行情与4月底大盘调整多有几分形似，然宏观经济政策方向维持稳定，大盘再现二季度调整走势概率偏低，投资者对短线跌势不宜过度恐慌。从周四盘中来看，前期强势股的调整压力偏大，近期几乎要创出新高的中小板指数远大于沪深两市大盘。近期，管理层加大了对市场部分投机品种的监管力度是引发强势股回吐的导火索。不过，上市公司基本面成长性表现更是检验这些活跃品种决定因素，而其中部分品种却有被过度炒作的原因。当然，我们注意到在三季度的反弹行情中，中小盘成长类个股依然是资金主要流向的品种，进而不能简单认为中小盘个股下跌调整对市场大盘没有影响，处于弱势当中的蓝筹股仍有可能受到空头力量的打击，坚守了两个月的农行A股股价在周四盘中也被破发了。银监会否认大银行资本充足率调高传闻有助于稳定银行股市场预期，当前农行H股较其A股溢价已高达24.6%。宏观基本面上也还是存在一些不利的隐忧：美国逼迫人民币升值可能影响国内当前出口形势，进而可能给刚有回暖起色的中国经济带来一丝阴影；8月份新涨价因素的抬头可能引发央行阶段性紧缩措施，而各大银行年底资金收敛，M2后期增长形势或有反复；房地产调控仍是各方关注焦点，市场和政策之间博弈仍在持续当中。短期来看，欧美经济复苏形势仍不乐观，长假之前的市场心态趋于谨慎，建议投资者继续进行持仓结构调整，轻仓涨幅过大题材股，增仓成长性较好且估值合理的二线蓝筹。
（具体内容请见附件）
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