| 来源： |
西南证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月02日 13:46 |
作者： |
闫莉 |
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超跌之后并没有引发象样的弹升，市场弱势明显，而经济下滑及通胀并行的担忧进一步加强向弱预期，指数将进一步下探，再创新低，月内可能见到2300点。
一、2010年5月股市回顾
5月份，上证指数呈现加速下跌，连续下破技术支撑位，直至下探2481点后方才出现止跌，全月下跌278点，跌幅9.7%。
指数的实际运行在方向上完全符合我们的预判，但比预期的要弱，2800-2900点的技术支撑作用丝毫没有显现，2600-2700点的技术支撑也是在下破之后才略有显现。
从分类指数来看，继4月份全部转跌之后，继续全部下跌，下跌的一致性表明当前的股市处于整体风险释放过程中，而不是某个板块的估值风险，这一点从股指期货更加明显的下跌中得到验证，因为股指期货可以用来对现货指数进行风险对冲。成分指数跌幅明显大于综合指数，上50指数跌幅最大，达到-10.39 %，说明领跌来自权重股；中小板指数跌幅相对较小，但跌幅较上月有所放大，说明出现补跌，而之所以还能保持相对较小的跌幅，主要是下跌之后回升的力度较强，表明短炒资金依然青睐小盘股，一旦短炒资金撤离，中小板指数将可能出现大幅度的补跌。
从行业指数来看，证监会分类一级行业指数除农林牧渔微张外，其余全部下跌，但下跌幅度较上月有所收窄，采掘、交通运输跌幅居前，房地产跌幅较上月明显收窄，市场整体下跌动力有衰减迹象。
总体上看，5月份呈现下跌加速，市场整体风险继续释放。
（具体内容请见附件）
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