| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2010年03月29日 13:52 |
作者： |
张鹏 |
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一周市场回顾：
上周A股先跌后涨，符合我们的预期。一周内先涨后跌，震荡格局没有改变。从市场表现来看，中小板和创业板的表现依然优于大盘，市场偏好小盘格的风格特征依旧。周五反弹的主力转移到权重股身上。银行股年报兑现了业绩增长较好而再融资对市场压力较小的预期。对银行股敬而远之的理由被削弱。
本周市场观点：
投资者心理因素的转变导致脉冲上涨行情可能存在。我们对于2010年整体行情的判断没有改变，但就短期内看，存在上涨可能。热议中的加息、上调存款准备金率等手段迟迟未动，甚至是被认为大概率事件的央票利率上行也并未出现。2010年市场的一大特征是基本面反验证预期，而紧缩政策表现低于市场预期的结果导致投资者担忧和恐慌心理得到一定修复，即表现为市场上涨。这种上涨可能以脉冲式行情来展开。
投资策略：
上涨空间并不大，且阶段性上涨的时间也有限。定位为阶段性和修复性行情意味着前期高点3100的阻力很大，股指震荡空间缩窄到100点。同时，新的紧缩政策在4月中旬，即3月宏观数据出台前后仍有可能推出，因此留给市场的时间也不多。
在股指期货、融资融券推出；深交所提示创业板风险的时刻，我们认为应关注权重股可能的阶段性行情。另外，对于10年增长明确，预期市盈率估值有支撑的新产业个股，仍是我们的重点关注对象。
（具体内容请见附件）
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