| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年02月10日 13:45 |
作者： |
董高峰 |
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2010年11月12日至27日,广州将举行第十六届亚运会，这不但是广州有史以来承办的最大型的综合性国际体育赛事，其比赛规模远超之前历届亚运会，不但会拉动巨大的相关投资，而且有利于塑造广州国际大都市形象。
我们研究了在98年亚洲金融危机时召开的98年泰国亚运会和在中国经济下行趋势开始时召开的08年北京奥运会，我们发现亚运会、奥运会对泰国、北京小规模经济体有着明显的正面作用，即所谓的亚运会的“泰国现象”。我们认为广州亚运会已经显现出亚运会的“泰国效应”，已推动广州经济走出低谷，明显的表现为投资类行业先行。我们预计下一轮的广州本地经济增长的动力将来自于亚运会开期间及其后亚运会对广州消费服务类等第三产业的拉动效应。
细分行业看，宏观策略分析师：陈馨颖机场：受益于旅客吞吐量和飞机起降架次增长。从06年多哈亚运会时多哈国际机场和08年北京奥运会时首都国际机场运营数据看，召开前后旅客吞吐量和飞机起降架次同比增速明显上升，特别是国际航班出现明显增长。
旅游酒店：插上腾飞的翅膀。通过对北京奥运期间酒店行业的研究我们发现，在奥运会期间，北京当地的星级酒店，特别是五、四、三星级房价和收入都呈现出大幅度增长。
地产：城市形象提升拉动住宅吸引力。对住宅市场而言，将会产生长期的正面影响。
零售业：亚运会推动行业业绩快速提升。短期内直接带动09年广州地区零售业的发展。长期来看，广州现代化国际性大都市的提升形象，大珠三角进程的加快，广州作为大珠三角地区的龙头其零售业必然受益。
目前市场中，广州亚运会概念的个股已经获得市场关注，我们在此强调的是这一主题型投资机会在广州亚运会召开的10年存在的风险，以及仍然可以关注的机会，建议投资者在操作相关个股时注意相关个股的选择与时点的把握，我们认为在10年广州亚运会主题型投资更多的是结构性机会．其中，应注意投资类及房地产和土地升值概念类个股累积的风险．自09年1月以来，投资类个股和地产类个股已经表现出明显的超越大盘的市场走势，我们认为对这些相关个股未来受市场关注的程度将逐渐下降，应注意其风险。应关注消费服务类个股阶段性机会．对于消费服务类个股，我们认为在广州亚运会召开前仍然会受市场关注，具有波段性投资机会，建议投资者关注，但是在广州亚运会召开后则应回避相关个股风险释放的过程。
（具体内容请见附件）
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