| 来源： |
国都证券研究中心 |
发布时间： |
2010年01月04日 14:56 |
作者： |
张翔 |
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申购节奏安排本轮新股发行的网上募资规模预计为48.47亿元。预计参与网上申购的资金为9200亿元，其中参与4日申购的资金为5800亿元。
综合考虑下一轮新股申购，投资者有两种选择：
选择一：4日中小板新股→7日创业板新股。
选择二：5日皖新传媒与两只中小板新股→11日正泰电器与3只中小板新股。
综合考虑发行规模与新股首日表现差异，建议投资者选择第一种申购安排。
新股定位分析：
英威腾：发行价对应32.4倍的2010年动态市盈率。预期2010年和2011年分别增长25%和35%。预计首日定价有望达到45倍2010年动态市盈率，涨幅为38.8%。
科华恒盛：发行价对应32.2倍的2010年动态市盈率。预期2010年和2011年分别增长15%和25%，成长性有限。预计其首日定价有望达到40倍2010年动态市盈率，涨幅为24.3%。
人人乐：发行价对应36倍的2010年动态市盈率。预期2010年和2011年分别增长30%和27%。预计其首日定价有望达到45倍2010年动态市盈率，涨幅为25.1%。
网上申购策略：
预计英威腾、科华恒盛和人人乐网上冻结资金分别为1700亿元、1300亿元和2800亿元，中签率分别为0.36%、0.33%和0.77%。
估算结果显示，申购人人乐有望获得最高的收益率，建议投资者首选人人乐。其次再考虑英威腾。
（具体内容请见附件）
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