| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月13日 09:34 |
作者： |
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在美国股市上周五大幅下跌的影响下，周一国内市场大幅低开并直接击穿120日线重要关口：这表明大盘已没有回旋横盘空间，即将选择大的方向：随后市场便走出了单边上扬的逼空行情，以开盘点位计算单日涨幅高达4.87%，为年内最大的单日上涨。这一长阳上攻使得中期大盘走势已经基本明朗，也使得大盘的技术形态与经济复苏下上市公司业绩普遍增长的基本面、货币供应持续增加的资金面、扶持鼓励市场做多的政策面相互吻合印证，未来的中级上升行情已经没有悬念。大盘一周之内连涨5日，延5日线陡峭上行，短线技术上已经处于超买区域。而前方3200点恰好位于3478高点以来的颈线压力位，也处于2639点以来上升通道的上轨附近。因此3150——3200点位置的综合技术压力较为显著，大盘在短期超买的情况下面临技术回调的压力：但这一短线技术调整不会显著影响大盘的上升趋势。全周来看，沪市上涨168点，涨幅高达5.61%，成交量出现明显放大，达到了8407亿，较上周增长32.3%：大盘形成量价齐升的局面，后市仍有望保持较好的升势。板块来看，前期涨幅一直排名较后的铁路基建（11.06%）和运输物流（10.95%）在巴菲特收购BNSF铁路公司消息的刺激下出现大幅补涨，位居涨幅榜前列；而智能电网（9.87%）、新材料（8.42%）和低碳经济（8.59%）由于奥巴马访华在即，政策预期强烈也出现较大涨幅；酿酒食品（4.4%）和银行股（4.48%）则由于防守性较强而涨幅居后，近期涨幅巨大的电器板块（5.22%）也出现一定回调。我们认为，从技术面来看，大盘四浪回调已经走完，将开始五浪的上升走势；由于三浪为延长浪，我们认为五浪的上升幅度将不会很大，基本上没有超越前期3478点高位的可能，大盘本轮上升目标点位在3350至3400点之间。从板块来看，通过区分低基数效应的业绩增长和实质性行业成长的改善，我们认为未来的投资主线应为围绕着通货膨胀、人民币升值预期和低碳新能源三条主线来深入展开。金融、房地产、航空、有色金属、稀缺资源、消费及低碳和新能源板块最有希望跑赢大盘的重点板块。而由于去年4季度出口的滞后急剧下跌，出口类上市公司在四季度会有更好的由于去年的业绩洼地导致的盈利超预期增长，但仅仅是交易性机会。
（具体内容请见附件）
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