| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月16日 13:42 |
作者： |
黄锋;周喜 |
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投资要点：
上周，国际市场的大幅反弹并未促使国内市场保持强势，截止周五深沪两市均以下跌报收，其中上证综指收于2128.85点，下跌64.16点，跌幅达2.93；而深证成指则收于7875.74点，回落374.14点，跌幅达4.54%。上一周深沪两市共成交6190.11亿元，较前一周萎缩超过四分之一。
我们坚持3月市场整体为冲高回落，温和震荡的观点，预期本周市场下跌的可能性较大，但流动性依然充裕，特别是M1恢复回升，也将抑制股指回调的深度，因此当股指跌至2000点或以下时将面临较强回升的牵引力。
市场热点方面，上周保险等金融板块表现较强，成为稳定市场的主要力量，而地产板块受降息预期刺激也相对活跃，但其未来持续性将受房产成交数据的制约。我们发现在《政府工作报告》中兼顾短期投资拉动与长期促进消费的政策导向再次明确后，前期受益于4万亿政策而大幅上涨的钢铁、水泥、工程机械等投资相关板块将面临相当估值压力，而国际经济进一步恶化使外需很难乐观，也将对出口型企业业绩严重冲击，因此我们建议策略选择时偏重防御性。建议关注：①2月发电量与用电量恢复正增长使业绩改善预期明确的火电龙头公司，如华能国际、华电国际等：②1-2月固定资产投资同比增长210.1%，居各类投资之首的铁路基建板块，如中铁二局、中国中铁等；③“两会”后很快公布“医改”细则而受益的医药细分行业优势公司，如天士力、康缘药业、华海药业、天坛生物等。
(具体内容请见附件)
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