| 来源： |
海通证券 |
发布时间： |
2009年03月12日 09:12 |
作者： |
|
| |
贸易顺差骤降不改流动性宽松趋势
周三A股市场走势高开低走，短线总体走势明显弱于海外股票市场表现，上证综合指数与深证成份指数收盘日跌幅分别约为0.9%与1.3%。
我们认为，最新公布的我国2月份进出口数据差于市场预期，尤其是2月份贸易顺差环比大幅下降，导致市场预期顺差的急剧回落可能对我国未来流动性变化趋势不利，是引发周三A股市场再次出现调整的主要诱因。
从总体运行环境看，一方面，促发本轮反弹行情展开的关键因素之一，即流动性偏宽松的趋势依然未变，事实上，M1本身的周期性因素、2008年第四季度起货币政策由紧转松、以及票据融资大幅增加等因素，是引发近阶段我国流动性获得显著改善的几个重要诱因，因此，尽管贸易顺差的回落会对流动性改善程度产生抑制作用，但暂时并不会改变流动性总体偏宽松的态势；另一方面，市场对我国未来几个月降息幅度预期总体不大，以及我国楼市成交量开始回暖等有利因素，将有利于银行板块与地产板块等权重板块股价总体走势的平稳，因此，这意味着现阶段股指向下的空间会比较有限。
总体而言，我们预计短期A股市场将延续宽幅振荡格局。投资策略上，建议在将股票仓位控制在适度水平的同时，重点关注有望受益于内需反弹的相关行业，以及浦东板块、珠海板块与重庆板块等区域性主题投资品种。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
