| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月16日 14:35 |
作者： |
李畅 |
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产业振兴规划的保增长促就业目标较为明显，所涉及的产业汽车、钢铁、纺织、装备制造、船舶、电子信息、有色金属、轻工、石化具有拉动GDP的主要力量、吸纳大量就业、出口比重较大、受金融危机影响较重等方面的特征，充分体现出政策保增长促就业的目标，这也成为政策贯穿其中的主线。
政策手段多样，但总体来看财税等多种优惠政策除了短期解困之外，加快产业结构调整和淘汰落后产能是根本目标，旨在完成产业结构调整和未来的长远发展。调整产业结构和培育优势企业，也正是相关行业此消彼长、重新洗牌的过程。
从已经陆续通过的钢铁、汽车、纺织、装备制造、船舶这几个产业振兴规划来看，一方面从控制供给、另一方面从刺激需求双向促进价格回暖；节能减排、淘汰落后产能、促进资产重组、产业整合也是各个产业振兴规划所提到的；财政支持通过退税、补贴、专项资金等方式加大对劳动力密集以及龙头企业的扩张。这些措施的实施有望对涉及行业的龙头企业有较大帮助。
对政策长期和短期效应要加以甄别，短期来看很多产业政策所涉及的上市公司并不一定会有业绩体现，但估值风险已经较为明显；而从长期来看，产业政策贯穿于未来较长一段时间，特别是子行业较多的产业可能会有细化的政策跟进，长线投资品种很可能从中诞生。
建议短线风险规避的前提下，中线关注部分行业的龙头品种，如下：汽车行业中的上海汽车；装备制造行业中的三一重工、徐工科技、中国南车、时代新材、华东数控、天马股份、华锐铸钢；石化行业的中国石化、中国石油、广东榕泰、金发科技、中国玻纤；电子信息产业的中国软件、中兴通讯等上市公司。(具体内容请见附件)
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