| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2009年09月18日 09:55 |
作者： |
赵丽;张剑辉 |
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信达澳银中小盘股票型基金——重点投资中小盘股票，兼具长期价值和短期优势
信达澳银中小盘基金简介
信达澳银中小盘基金是信达澳银基金管理公司发行的第四只基金产品，该基金通过投资具有高成长性的中小盘股票，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。
作为一只股票型基金，信达澳银中小盘基金的股票股票投资占基金资产的比例范围为60%-95%，债券资产及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%，权证占基金资产净值的0%－3%，基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，投资于中小盘股票的资产比例不低于股票资产的80%。
信达澳银中小盘基金的整体业绩比较基准=（天相中盘指数收益率×40%+天相小盘指数收益率×60%）×80%+中国债券总指数收益率×20%。
主要投资于中小盘股票，长期投资价值较高
信达澳银中小盘基金以中小盘股票为主要投资对象，其80%以上股票资产将投资于中小盘股票。信达澳银基金每半年末将中国A股市场中所有股票按A股流通市值从小到大到进行排序并累加，累计流通市值占A股总流通市值50%以下的股票定义为中小盘股票。
目前，我国的三百多只偏股票型开放式基金中，基金契约明确规定重点投资于中小盘股票的基金不超过10只，在实际投资中重点投资于中小盘股票的基金也仅有几十只，绝对数量较少。信达澳银中小盘基金中小盘股票投资占股票资产的80%以上，这在国内的中小盘风格基金属于中较高水平，基金的投资风格非常鲜明。
根据"规模溢价"，公司规模与其股票收益呈现显著的负相关关系，中小市值股票相对于大市值股票具有超额收益。市场数据显示，规模溢价是长期内存在的大概率事件，在各个市场上均普遍存在。从各国历史来看，很多优秀的中小市值上市公司具有旺盛的生命力和较高的成长性，长期投资价值非常显著，中小盘指数在较长时期内收益率均高于大盘指数，波动性也高于大盘指数。
从我国证券市场的发展来看，A股市场总体上还属于新兴市场，其中上市的中小型公司也是经济发展过程中较为优秀的公司，由于经营性质、管理模式等多种原因，通常具备较高的成长性。数据显示，近10年来，中小盘股票也获得了良好的收益。天相大盘、中盘、小盘指数自1999年底发布以来表现各异，截至2009年9月9日，天相大盘指数上涨115.6%，天相中盘指数上涨138.26%，天相小盘指数上涨170.63%。中长期来看，中小盘股票因为自身的高成长性，相对大盘股具备一定的超额收益。同时，我们从大盘、中盘和小盘指数的走势来看，小盘指数的波动性显著高于大盘指数，而中盘指数的波动程度居中。
因此，作为一只主要投资于中小盘股的股票型基金，信达澳银中小盘基金从产品设计上来说是一只风险收益水平较高的基金产品，适合追求高回报、风险承受能力较高的投资者。
（具体内容请见附件）
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