| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月16日 14:27 |
作者： |
刘小勇 |
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１、封闭式基金与开放式基金同为公募基金，但具有截然不同的交易机制。开放式基金采取按净值申购、赎回方式，封闭式基金采取份额封闭、通过市价交易的方式。
２、封闭式基金固有的交易机制可以在一定程度上解释其折价交易现象。但目前偏高的折价率则主要源于我国Ａ股市场投资者结构的不完善和非有效市场特征。
３、到期"封转开"基金的高折价特点为稳健投资者提供了良好的"无风险套利"机会。
４、封闭式基金存续期与其折价率、到期年收益率的相互关系，为保险机构以及其他有固定理财规划的中长线投资者提供了获得超市场收益的投资机会。
５、对于趋势投资者，封闭式基金不仅具有长期趋势中的"逃顶"功能和稳健的底部投资功能，而且可以作为判断阶段性峰、谷的重要依据之一。
（详细内容请参阅附件）
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