投资要点：

　　我们对重点覆盖的公司2012 年年报业绩进行预测，给投资者提供参考。 预测净利润同比增长50%以上的个股有：红日药业(0.95 元，95%)、 中新药业(0.58 元，74%)、尔康制药(0.79 元，61%)、信立泰 (1.45 元，55%)、汤臣倍健(1.32 元，54%)。

　　预测净利润同比增长30%-50%的个股有：三诺生物(1.48 元，49%)、 康美药业(0.68 元，48%)、利德曼(0.69 元，46%)、千金药业 (0.39 元，45%)、上海凯宝(0.93 元，45%)、太安堂(1.06 元， 43%)、戴维医疗(0.97 元，43%)、国药一致(1.63 元，42%)、 新华医疗(0.87 元，41%)、双鹭药业(1.38 元，主业增长40%以 上)、迪安诊断(0.64 元，40%)、汉森制药(0.55 元，38%)、 人福医药(0.85 元，主业0.76 元，37%)、昆明制药(0.56 元，35%)、 华东医药(1.17 元，33%)、同仁堂(0.44 元，32%)、通策医疗 (0.57 元，30%)、恩华药业(0.59 元，32%)、瑞康医药(1.18 元，32%)、华润三九(1.01 元，不追溯30%)。

　　预测净利润同比增长0%-30%的个股有：马应龙(0.54 元，29%)、 片仔癀(2.34 元，29%)、云南白药(2.23 元，28%)、复星医药 (0.67 元，28%)、通化东宝(0.1 元，主业增长25%左右)、瑞普 生物(0.73 元，24%)、山大华特(0.64 元，23%)、天士力(1.46 元，23%)、国药股份(0.7 元，23%)、鱼跃医疗(0.52 元，21%)、 东阿阿胶(1.57 元，20%)、恒瑞医药(0.85 元，20%)、乐普医 疗(0.67 元，16%)、科伦药业(2.24 元，11%)、东富龙(1.15 元，10%)、精华制药(0.26 元，10%)、佐力药业(0.42 元，20%)、 爱尔眼科(0.43 元，9%)、科华生物(0.49 元，5%)。

　　预测净利润不增长或同比增速为负值的个股有：康恩贝(0.39 元， -3%)、华兰生物(0.61 元，-6%)、上海医药(0.77 元，-8%)、 以岭药业(0.4 元，-50%)。

　　投资策略与建议：

　　医药板块指数自年初以来上涨近18%，取得明显超额收益，在行业去年一季 度低基数的情况下，2013 年一季度有望取得较好的增长，政策层面来看，优质 优价的趋势已经比较明确，我们仍然看好医药板块的投资价值，建议关注恒瑞医 药(600276，买入)、华东医药(000963，买入)、双鹭药业(002038，买入)、云南 白药(000538，买入)、通化东宝(600867，买入)、昆明制药(600422，买入)、汉 森制药(002412，增持)、迪安诊断(300244，增持)、康美药业(600518，买入)、 科伦药业(002422，增持)、山大华特(000915，买入)、上海凯宝(300039，买入)。

　　风险提示

　　药品安全问题，行业政策的不确定性。