事件： 
　　根据国家发改委、铁道部《关于调整铁路货物运输价格的通知》，自2013年2月20日起，调整铁路货运价格，全国铁路实行统一运价的营业线货物平均运价水平每吨公里提高1.5分。其中，煤炭运价（4号运价）基价1由12.20元/吨上调至13.80元/吨，基价2由0.0629元/吨公里上调至0.0753元/吨公里。 
　　大秦、丰沙大、京原、京秦等4条线煤炭现行运价不变。 
　　点评： 
　　铁路货运价格平均上调13%，涨幅高于以往，时点早于预期。 
　　自2013年2月20日起，铁路货运价格平均每吨公里再次上调1分5。此前市场已有预期2013年铁路货运价格将再度上调，但今年上调的时点早于以往年份，以往一般调价窗口在4、5月份。此次上调运价后，铁路货运价格由平均每吨公里11.51分提高到13.01分，上调幅度达13%。上一轮铁路调整货运价格为2012年5月，铁路货物统一运价平均每吨公里提高1分，涨幅为9.5%。可以看到，此轮铁路货运价格的上调幅度明显高于以往。但与较高的公路运价相比，1.5分的涨幅也属合理调价范围。 
　　维持铁路运输板块“谨慎推荐”的评级。
　　铁路运输板块的三只个股大秦铁路、广深铁路和铁龙物流的股价在近三个月以来已经分别大幅反弹23.81%、29.75%、33.64%。目前的股价对货运提价已有较充分反映，但同时考虑到经济逐步回暖带来三家上市公司2013年的业绩有望实现同比增长，目前个股的估值较低，加上2013年很可能是铁路改革元年，铁路改革破局预期带来一定的想象空间，因此我们维持对铁路运输板块“谨慎推荐”的投资评级。个股而言，大秦铁路的业绩相对较稳定，股息率高，估值低；广深铁路2012年业绩下滑较明显，预计2013年业绩增幅约15%，铁路改革带来潜在的资产注入预期强烈；铁龙物流受益铁路特种箱业务增长和沙鲅铁路扩能，经济复苏其业绩的弹性最大，给予大秦铁路、广深铁路、铁龙物流“谨慎推荐”的投资评级。
　　风险提示：宏观经济复苏慢于预期、铁路改革进度低于预期、铁路改革带来风险。