事件：国务院常务会议研究部署房地产市场调控工作国务院总理温家宝2月20日主持召开国务院常务会议，研究部署继续做好房地产市场调控工作。会议确定，坚决抑制投机投资性购房，严格执行商品住房限购措施，扩大个人住房房产税改革试点范围。 
　　会议确定了包括完善稳定房价工作责任制、坚决抑制投机投资性购房等五大政策措施（参见附件1）。 
　　评论： 
　　1．总体看这5条政策措施，主要还是从控制需求端（打压投资投机需求）、增加供给端（增加普通住宅用地供应及保障房供应）、制定游戏规则（问责制度、市场监管）三方面入手。有老生常谈的部分，也有新增的内容。2．新增内容主要是国务院要求各地公布年度房价控制目标，并建立考核问责机制。从百城价格指数来看，商品房价格连续8个月环比上涨。我们可以看出要求各地制定房价控制目标政策出台的背景，主要由于房价上涨得过快，导致许多购房者恐慌性入市，特别在一些一线城市形成一房难求局面。而房价的快速攀升导致土地溢价率的大幅攀升，而地价的攀升也反过来更加剧了房价上涨的预期。 
　　3．未来行政调控政策有限，更多将辅以房产税、资金收紧等货币财政手段。控房价目标的落地执行，最有效的莫过于重新拾起限购与限价的行政手段，但在房产税紧锣密鼓试点推行，全国40城市住房信息联网呼之欲出的背景下，估计难以再重新完全启用行政令牌，更多的会辅之以房产税、收紧开发贷及个人住房贷款等从紧的货币财政手段。而实际上，近期许多城市对公积金贷款门槛的提高，以及传言二套房贷首付及利率的收紧，未来资金面现从紧端倪。但如果40个城市联网没有完成，限购限贷等政策也难以完全退出，老人老办法也将延续。 
　　4．40个城市联网工作已初步建立，预计下一步会在更大范围内推行房产税试点。从房姐龚爱爱事件到近期多地房管局严控以人查房，这暗示了40个主要一二线城市的联网系统已初步建立，只是碍于一些阻力而未公布及正式启动；但我们可以认为这在技术上已完全可以实现。也就是说，个人住房信息联网系统是作为全国范围内开征房产税技术上的铺垫，而下一步也会在更大范围内推行房产税的试点工作。 
　　5．总体来看，虽然目前政策与传闻的二套房贷收紧甚至停贷相比相对温和，但目前政策偏紧预期已形成，未来政策还将继续落实，具体影响则还需视各地出台的具体政策。我们短期内将行业评级调整为“中性”。 
　　 
　　附件1： 
　　国务院总理温家宝2月20日主持召开国务院常务会议，研究部署继续做好房地产市场调控工作。会议确定，坚决抑制投机投资性购房，严格执行商品住房限购措施，扩大个人住房房产税改革试点范围。 
　　会议确定了以下政策措施： 
　　（一）完善稳定房价工作责任制。各直辖市、计划单列市和除拉萨外的省会城市要按照保持房价基本稳定的原则，制定并公布年度新建商品住房价格控制目标。建立健全稳定房价工作的考核问责制度。 
　　（二）坚决抑制投机投资性购房。严格执行商品住房限购措施，已实施限购措施的直辖市、计划单列市和省会城市要在限购区域、限购住房类型、购房资格审查等方面，按统一要求完善限购措施。其他城市房价上涨过快的，省级政府应要求其及时采取限购等措施。严格实施差别化住房信贷政策。扩大个人住房房产税改革试点范围。（三）增加普通商品住房及用地供应。2013年住房用地供应总量原则上不低于过去五年平均实际供应量。加快中小套型普通商品住房项目的供地、建设和上市，尽快形成有效供应。 
　　（四）加快保障性安居工程规划建设。全面落实2013年城镇保障性安居工程基本建成470万套、新开工630 万套的任务。配套设施要与保障性安居工程项目同步规划、同期建设、同时交付使用。完善并严格执行准入退出制度，确保公平分配。2013年底前，地级以上城市要把符合条件的外来务工人员纳入当地住房保障范围。 
　　（五）加强市场监管。加强商品房预售管理，严格执行商品房销售明码标价规定，强化企业信用管理，严肃查处中介机构违法违规行为。推进城镇个人住房信息系统建设，加强市场监测和信息发布管理。 
　　会议要求进一步完善住房供应体系，健全房地产市场运行和监管机制，加快形成引导房地产市场健康发展的长效机制。