一、行业事件：
　　宏观经济向好和旅游成本降低，春节黄金周人数增长将超2成2012年我国GDP增速超预期，我国经济社会基本面特别是消费者信心指数更趋稳定。
　　从旅游行业方面，提前公布的高速公路免费政策，部分景区降价和优惠措施进一步刺激了居民的旅游消费意愿。据旅游研究院预测今年春节黄金周期间，全国出游人数将有望首次突破2亿人次，达到2.11亿人次，同比增长20％；实现旅游收入1267亿元，同比增长25％。
　　14省市去年旅游收入增速超过2成，西部省份多数收入增逾3成（见附表）
　　各省市纷纷公布2012年旅游业增长情况。公布的18省市中，有7个省市旅游收入增长超过30%；占到3成多；14个省市旅游收入增速超过20%。接待游客增长方面，有10个省市游客接待量增速超过20%。从公布的相关数据来看，2012年虽然经受各方压力，各地旅游增长仍非常强劲。2013年经济好转，旅游业发展将会更加有利。
　　从区域来看，西部旅游业欠发达的省份如甘肃、新疆、西藏、青海、贵州、等地旅游收入普遍增长较快，增速都在30%以上；中部省份如河南、湖北、江西、陕西等地增速普遍在20%-30%；发达地区旅游业基数较大，增速均在20%以下，如广东、浙江、江苏、北京等地。
　　出境游超过8千万，占全球比重超过8%2012年，全球旅游业收入增长4.5％左右；全球境外游客总数达10亿，增长4.2％，其中约8000万是中国人。2012年我国入境游游客6000万，净逆差2000万人次
    二、盈利预测与投资建议
    从基本面看，随着宏观经济层面的逐渐好转，旅游消费信心走强，春节黄金周火爆是大概率事件，2013年旅游需求将会明显转暖；从政策层面来看，但是休闲纲要和旅游法等重大政策将逐步推出，地方重大旅游规划逐步落实，行业催化剂充足；从板块轮动来看，春节前后旅游为代表的消费股将逐渐成为关注焦点。
　　继续维持行业推荐评级。继续看好中青旅、宋城、锦江股份、等具备核心成长能力股以及峨眉山、张家界、丽江等核心景区。
　　三、风险提示：
　　疾病、自然灾害等系统性风险；经济大幅下滑的风险。