事件：昨日银行板块指数涨幅超3%。其中，兴业银行上涨5.9%涨幅第一，其余有民生、招行、华夏银行涨幅超4%。 点评：
　　系统性风险担忧明显减弱，估值修复趋势明确，扰动因素不足以引发估值重新向下修正：政策面预期保持基本平稳，经济继续恶化担忧显著弱化；未来有扰动因素，但不足以再度引发经济持续下行预期。与香港及美国相比，我国房价仍处于经济高增长背景下的合理估值区间，刚需释放具有内在持续性；制造业风险在局部缓慢释放和吸收，银行资产质量系统性爆发风险很低。影子银行为综合金融发展大方向，未来监管力度有限，监管方向为经营规范化而非大力收缩。
　　选股策略与重点公司推荐——体制为王，先发制胜，弹性优先：我们从改革转型溢价的兑现、资产质量的安全性和未来业绩的成长性三个角度来考虑，推荐：资产业务突出、负债业务快速提升，具有经营特色和业绩增长潜力巨大，具有核心竞争力的业务和持续创新能力的兴业银行和民生银行；二次转型稳步推进、零售业务和创新持续
    领先的招商银行；历史包袱逐步清除，在供应链金融、综合金融方面具备领先优势的平安银行。从弹性和估值角度，推荐北京、浦发、南京银行