11月，汽车销售形势好于上月，月度环比和同比均呈不同程度增长，其中乘用车增速快于商用车。汽车销售179.10万辆，环比增长11.52%，同比增长8.16%，乘用车销售146.13万辆，环比增长12.50%，同比增长8.75%。商用车销售32.97万辆，环比增长7.391.63%，同比增长0.99%。根据以往历年惯例，“金九银十”之后，11月环比会明显下降。而2012年的11月无论是乘用车还是商用车均出现明显的环比增长的情况，行业复苏迹象明显。. 11月，自主品牌乘用车市场占有率为43.70%，比上月下降1.39个百分点，比上年同期增长1.23个百分点，比较正常。11月乘用车自主品牌共销售63.86万辆，环比增长9.04%，同比增长11.91%。
　　其中，自主品牌轿车共销售32.34万辆，环比增长14.20%，同比增长21.30%，占轿车销售总量的31.32%，占有率比上月增长0.03个百分点，比上年同期增长2.58个百分点。
　　11月，日系乘用车销量环比呈快速增长，但后市仍不容乐观，需继续密切关注。11月，日系乘用车车共销售17.02万辆，环比增长72.17%，同比下降36.05%。占乘用车销售总量的11.65%，占有率比上月增长4.04个百分点，比上年同期下降8.16个百分点。我们判断，汽车市场形势转好，许多汽车厂家未有准备，处于供不应求的状态，而日系车“见缝插针”，出现大幅的环比增长，后市仍不容乐观。
　　11月，货车销量23.06万辆，环比增长7.07%，同比增长11.35%，环比同比增幅有所扩大，再次建议投资者关注商用车股超跌反弹的投资机会。
　　维持汽车股“优于大势”的投资评级。汽车行业经过了连续两年“微增长”的调整。随着宏观经济形势趋稳，我们认为，2013年汽车股的市场表现将明显好于2012年。我们给予汽车股“优于大势”的投资评级。
　　投资风险：宏观经济环境继续恶化、汽车行业竞争进一步加剧。