受利率管制的放松以及金融业竞争的加剧的影响，未来数年我国银行业的盈利水平或将处于一个下降通道，我们认为中国银行业长期ROE水平的低限应该是在10%—13%的水平，离目前大约有40%—50%的下降空间。
　　随着利率市场化的推进，存款保险制度也呼之欲出。目前全世界已有110多个国家建立了显性存款保险制度，但理论界对于存款保险有效与否的争议从未平息。我国一直以来实行的是几乎全额赔付的“隐性”的存款保险，而存款保险制度的建立是为了将这一隐性存款保险转变为显性，通过建立市场化的风险补偿机制，在市场、股东和存款人之间合理分摊因金融机构倒闭而产生的财务损失。根据实证分析的结论，如果制度设计得当，我国存款保险制度从隐性到显性的转变，将降低银行业的道德风险。
　　我国的存款保险制度可能会做出以下几项具体的制度安排：在存款保险机构的职能设计上将采用“广义”的职能，存款保险机构有权参与问题金融机构的处置决策，并可能具有一定的审慎监管权；金融机构的参保将是强制性的；住户存款以及企业存款将被纳入保障范围；存款保险限额将被引入；采用差别费率模式，并且费率将随基金规模的变化而调整。
　　我们估算存款保险的保费支出对银行业净利润的影响将在2个百分点之内，这是一个基本可以承受的合理水平。
　　利率市场化与存款保险或将促使银行业的竞争格局发生变化。
　　就利率市场化而言，我们认为相对会有利于富有创新精神、战略定位清淅、执行力强的中小银行。而存款保险则恰恰相反，由于加大了各类银行在信用风险上的差异，中小银行可能会受到更大的冲击，城商行的压力又将甚于股份制银行。
　　风险提示：经济衰退的程度及持续时间超过预期，资产质量严重恶化。