行业表观数据不支撑板块整体上涨，但是个股依然精彩，9月份重点关注新版基药：新版的基本药物目录有望在近期出台，我们认为此项政策是下半年最大的投资机会。经过分析，我们认为（1）清热解毒类中药注射剂将会有非常大的增补可能，09版基本药物目录中，清热解毒类中药注射剂主要为清开灵、双黄连等低端品种，高端品种增补的可能性比较大，重点推荐康缘药业；（2）重组胰岛素，动物胰岛素入选09版基本药物目录，新版基本药物目录中重组胰岛素有望入选，重点推荐通化东宝；（3）我们同样推荐大品种入选基药可能性大且业绩存在反转预期的以岭药业。我们同时长期推荐依靠创新走出天花板的沃森生物；行业处于变革，受益于集中度提升，有明确成长空间的康美药业；处于大的用药领域的恩华药业、北陆药业、信立泰；明显受益于政策、基层医药市场需求量释放的和佳股份。
　　市场回顾：医药行业板块大幅调整。（1）本周医药板块下跌4.7%，上证指数下跌2.13%。行业跑输大盘2.57个百分点。上市公司中，武汉健民泰周涨幅最大（9.5%）；仁和药业跌幅最大（-17.24%）；（2）从细分行业来看，板块普遍调整。其中生物医药板块跌幅最小，下跌3.67%；中药饮片板块跌幅最大，下跌6.02%。
　　行业政策：（1）国家食品药品监督管理局要求严防不合格化工原料进入制药企业：我们的观点是地沟油事件违背道德，但不违背法律。；（2）《关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见》公布切实解决人民群众因病致贫、返贫的突出问题：《意见》指出，开展城乡居民大病保险工作，是在基本医疗保障的基础上，对大病患者发生的高额医疗费用给予进一步保障的一项制度性安排，目的是要切实解决人民群众因病致贫、因病返贫的突出问题。
　　行业前沿新闻：干细胞研究受国家重点资助：2012国家自然科学基金评审结果已8月中旬公布，各类项目共资助35688项，其中干细胞相关研究项目达600余项，最高项目金额为300万元..本周组合表现：本周沪深300医药指数下跌4.80%，我们推荐的8月组合下跌5.55%，跑输指数0.75个百分点。
　　风险提示：药品新一轮大规模降价的风险