| 来源： |
平安证券研究所 |
发布时间： |
2012年08月02日 14:49 |
作者： |
鄢祝兵 |
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国内煤头尿素7月差价扩大。2012年6月份,全国尿素产量267.3万吨，同比增长9.3%。1~6月份累计1518.1万吨，同比增长10.4%。6月份尿素出口量为9.13万吨，1~6月份共计出口尿素31.13万吨，同比减少54.25%。7月份国内尿素价格以稳为主，略有小幅上涨，山东地区尿素出厂价格从2140元/吨上涨至2180元/吨。受农产品价格支撑，临近秋季备肥，加上部分复合肥企业开始着手采购原料，国内尿素未来2个月稳定为主。7月尿素与烟煤价差由月初的1593涨至1633元/吨，尿素和天然气价差由1639升至1642元/吨，基本维持稳定。
磷铵出口利微，国内需求将启动有望缓解压力。6月份，全国磷肥（折纯P2O5）总产量为204.49万吨，同比上涨23.30%。1~6月份磷肥累计产量为979.7万吨，同比上涨19.6%。7月份一铵开工率为82%，同比增加2个百分点，二铵开工率达到84%。7月为国内磷肥用肥淡季，一铵国内有少量走货，产品供应以出口订单为主，国内和国际一铵市场价格分别维持在2700~2900元/吨、595美元/吨（低端）和610美元/吨（高端）。二铵方面，价格不会有太大波动，虽然近期硫酸、硫磺等原料价格有所松动，但下滑迹象并不明显。而受天气影响，部分地区磷矿石产量下滑，磷矿石价格维稳，预计二铵受出口和秋季备肥影响，短期内价格仍将以稳为主。
7月二铵价差由月初2388元/吨变为2389元/吨。
钾肥市场交易平淡，边贸钾肥价格小幅下滑。6月份我国钾肥（实物量，下同）产量51万吨，1-6月份钾肥累计产量240.6万，同比增长6.8%。6月国内钾肥进口量74.95万吨，同比增长38%。1~6月份总进口362万吨，同比增长23.1%。7月份氯化钾开工率接近满负荷生产，开工率为99%，硫酸钾开工率达到92%。但是目前国内钾肥市场交易依然平淡，主要原因一是今年作物种植时间延后约15-20天左右，二是复合肥出口不佳，自6月以来复合肥整体开工仅维持在三成左右，中小复合肥厂因市场低迷多处于停车状态，因此原料采购大幅减弱。预计受高粮价支撑、秋季备肥临近和复合肥开工率的逐渐提高，后期国内钾肥价格仍将以稳为主，边贸钾肥价格或小幅下滑。
复合肥市场仍处传统淡季，行情延续弱势平稳。7月国内复合肥市场仍处传统淡季，且今年出口情况不佳，因此部分中小企业6月停产检修后开工意愿不强，目前开工率依然较低，仅为45%。复合肥市场行情延续弱势平稳态势，市场报价基本平稳。总体来看，复合肥市场短期内仍将以平稳为主，国内市场还需等到秋季用肥前期才会有所改观。
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