| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2012年05月14日 14:16 |
作者： |
李项峰 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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本周跟踪的98个化工产品中，12涨40平46跌。本周原油价格温和走高，结束连续下跌的局面，但油价走高并不会改变近期市场走势，市场供应过剩，预示油价将难以很快收复本月失地。受上游丁二烯近期延续跌势影响，合成橡胶市场表现低迷，预计短期内会以下行走势为主。
本周尿素市场继续稳中有涨，尽管受国际尿素市场的拉动，但由于近期价格上涨较快并受相关政策影响，国内尿素市场成交有所转淡，整体价格上涨趋势暂缓，预计今日主流行情将以稳定观望为主。钾肥一周表现稳定，虽库存略显不足，但由于市场需求依旧较小，短期内仍将以稳为主。磷肥市场受成本压力以及淡季出口窗即将来临影响，短期内业将以稳定态势运行。
烧碱市场高稳运行，交投气氛活跃，市场供应普遍紧张，多地呈供不应求状态，商家对后市持乐观态度。纯碱市场则看跌氛围依然浓重，低迷情绪弥漫，整体出货不畅，下跌已成主流之势，低迷的下游也使纯碱市场复苏无望。PVC市场也由于原油下探破百市场阴跌不止，在经济无明显利好的局面下，PVC价格或将进一步走弱。聚氨酯和化纤市场依旧呈现阴跌走势涨跌互见，气氛平淡。
制冷剂市场行情旺季不旺，受需求影响，市场继续萎靡不振，本周产品价格普遍下跌，很难迎来行业的春天。钛市本周也依旧弱势运行，产品报价再次下行，受国际经济疲软及国内房地产调控政策影响，终端需求减少，钛产品供应仍处于供大于求状态，预计近期钛市依旧弱势运行。
投资机会：我们建议继续长期关注结构调整而景气度提升的磷化工行业和估值处于底部的化工新材料行业。看好产能稳步扩张且具成本优势的湖北宜化（000422）和磷矿电一体化优势的兴发集团（600141），以及因进口合同落定打破国内钾肥市场僵局而受益的盐湖股份（000792）。
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