| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月03日 15:12 |
作者： |
邵子钦;田良 |
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事项：2月1日证监会公布《发行监管部首次公开发行股票申报企业情况》，其中主板待审企业295家，创业板220家。
评论：
这是对既有事实的陈述，家数符合市场预期。
此举与1月30日公示“期货机构行政许可”、“证券机构行政许可”及“证券投资基金募集申请许可”一样，是提高监管工作透明度的举措，而且此后将对上述信息进行每周更新。
2011年二季度开始IPO规模已明显下降。
从IPO规模变动情况来看，2011年全年IPO总量277家，4个季度的金额分别为960亿元、648亿元、689亿元和424亿元，从二季度开始已明显回落。我们以2011年三四季度的平均水平556亿元为参照，假设2012年全年IPO规模2000亿元。
2011年行业收入下降显著，费用相对刚性。
从已披露业绩快报上市券商情况看，12家上市券商营业收入同比下降20.63%，净利润下降24.11%，剔除中信证券以外的11家券商营业收入下降25.99%，净利润下降42.30%。
截至目前有57家非上市券商在银行间市场披露了2011年年报，实现营业收入751亿元，同比下降33.08%；净利润183亿元，同比下降53.14%；ROE下降8.48个百分点至6.60%；佣金率同比下降19%至8%%；管理费用479亿元，同比下降12.61%；收入下降显著，费用相对刚性，并未同比例下降。
（具体内容请见附件）
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