| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年12月21日 14:45 |
作者： |
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上周农林牧渔行业指数弱于大盘。上周申万农林牧渔行业指数下跌6.5%，沪深300指数则下跌4.5%，相对于大盘，指数跑输2个百分点。基于农林牧渔行业的刚性需求，行业仍将维持景气高位徘徊的局面，仍然给予“推荐”评级。
国际主要农产品期货价格出现了明显下跌。除玉米、小麦、燕麦有小幅上涨外，其他平均跌幅在5%以上。相对于国际期货市场表现，国内期货上周窄幅波动，震幅在3%以内。国际橡胶、糖、棉花、糙米、稻谷周跌幅均在5%以上。
国际豆类、玉米、小麦有止跌回稳迹象。国内大豆玉米亦止跌回稳，值得关注。
从股票二级市场上看，本行业弱于大盘，粮油加工、林业、果蔬生产、种植业周跌幅都在10%以上。跌幅相对较小的是种业、水产、饲料。这三个子行业仍然是2012年关注的重点。
仍然看好饲料，推荐大北农、新希望，尤其看好新希望。新希望猪饲料价格连续上调，呈量价齐升态势。其他饲料股由于下游需求仍在增加，仍然值得长期关注，逢低布局。
畜禽养殖板块中，鸡苗出现罕见暴跌，两周内，由3.8-4.9的价格区间跌至近三年的最低价0.2-1元的价格区间。鸡肉价格略有下降。六和鸭苗也跌至1.5元每只的低价。
猪肉板块价格前几周显著下降，包括猪肉，仔猪和生猪。本周仍然保持相对低位，猪粮比价降至7倍。有大部分原因是因为进口猪肉冲击所致。
水产品价格继续回暖，海参和扇贝价格高位徘徊，继续建议关注水产股。海参价格仍处于210元每公斤的水平。水产品价格上升，必然使得相应水产养殖个股有所表现，所以继续强烈建议关注水产品上市公司，推荐獐子岛、国联水产、好当家和壹桥苗业。由于海参价格上调幅度较为剧烈，海参和扇贝业务占比较大的獐子岛和壹桥苗业应受益更多。推荐买入。
（具体内容请见附件）
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