| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月29日 14:21 |
作者： |
丁贤达 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
干散货运输：需求走弱，主要船型运价均下调
本周BDI指数报收于1807点，较上周下跌4.64%。国际干散货运输市场弱势整理，主要船型运价均出现下跌，我们预计BDI指数短期维持震荡态势。Capesize型船市场震荡下行，BCI指数报收于3049点，较上周下跌5.75%。Panamax型船市场先扬后抑，BPI指数报收于1794点，较上周下跌2.02%。
本周沿海散货运输市场行情再度下探，主要货种运价均延续下跌。中国沿海（散货）运价指数CCBFI收报于1166.53点，较上周下跌2.75%。
油轮运输：原油运价下跌，成品油运价上涨
本周BDTI指数报收于782点，较上周下跌0.64%。原油油轮市场成交有所减少，其中VLCC型船市场成交略有减少。本周末VLCC海湾至日本27万吨级船运价报WS57.5，较上周下跌4.17%。
本周BCTI指数报收于705点，较上周上涨3.37%。成品油轮市场成交总体上升，运价稳中有升。本周末MR新加坡至日本3万吨级船运价报WS157.5，较上周上涨3.28%。
集装箱运输：运价跌势不止
本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收于923.67点，较上周下跌0.85%。中国出口集装箱运输市场跌势延续，主要航线运价下跌，我们预计短期内运价指数将维持震荡态势。
本周欧洲航线运价指数收报于937.45点，较上周下跌2.35%；地中海航线运价指数收报于1155.66点，较上周下跌1.78%。
本周美西航线运价指数收报863.79点，较上周下跌0.82%；美东航线运价指数收报于1112.40点，较上周上涨0.14%。
投资建议：
维持行业“增持”评级。本周燃油价格下调减轻航运企业部分成本压力，但运价小幅下降，使得航运企业实际收益并未上升。本周自有班轮运力在全球排名约22位、“伟大联盟”成员之一的MISC正式宣布在明年6月底前撤出班轮业，由于行业前景黯淡，班轮公司不得不采取裁员、撤出航线甚至退出行业等方式应对经营困局，行业整合力度将影响行业复苏进程。
风险提示：经济增速趋缓、大宗商品需求回落、运价水平低于预期、燃油价格高企等不利因素导致上市公司业绩下行的风险。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
