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光伏行业:产品价格趋于稳定 期待刺激政策持续推出
来源 东北证券研究所 发布时间 2011年11月22日 13:55 作者 潘喜峰
行业评级 评级变动 撰写时间
      本周国内硅料价格继续小幅回升,主流报价从200元/公斤回调至210元/公斤。前期硅料价格已跌至大部分厂商成本以下,目前陆续减产的硅料企业增多,停产检修、技改的厂家数目也在扩大。目前硅料成交清淡,价格短期内已基本企稳。
  硅片、电池、组件本周价格趋于稳定,部分产品小幅下跌。目前部分中小厂商已关停产线,行业总体开工率持续下滑,短期内产品价格趋于稳定,价格下降幅度趋缓。
  我们认为在国内光伏行业处于低迷的背景下,国内光伏相关刺激政策将持续推出,“十二五”太阳能规划或再扩容对于行业信心的提振明显,“成本下降+政策支持”将使我国光伏行业在此轮低谷后迎来新的发展契机。
  对于国内多晶硅行业的整合,我们认为未来这一领域将呈现若干规模企业竞争的局面,目前行业领先者如保利协鑫、洛阳中硅等,在技术、规模、成本上优势明显,后来者进入的壁垒较高,未来行业将呈现第一梯队加上若干第二梯队公司竞争的局面。
  我们的行业观点:虽然目前光伏产品价格趋于稳定,下跌速度减缓,但行业短期内仍将处于低迷期,当前时点下,明年的需求情况尤为重要,当前应重点关注未来各主要光伏市场政策的变化。目前应重点关注的是美国对于国内光伏的“双反”调查进展,国内“十二五”太阳能规划等相关刺激政策的推出,并关注欧债危机在各主要国家的演进。
  当前光伏板块随大盘波动概率较大,行业走出低谷仍需时日,行业整体性机会仍要等待来年。各股方面重点关注业绩较确定的公司,耗材类公司也可关注,特别是具有进口替代利好的上市公司。此外未来行业回暖时,靠近需求端的组件、逆变器等环节最先受益,可关注其中上市公司龙头。
  风险提示:(1)欧债危机持续恶化。(2)美国针对国内光伏行业的“双反”(3)市场系统性下跌风险。
  (具体内容请见附件)
 
   
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光伏行业周报:产品价格趋于稳定,期待刺激政策持续推出-111121.pdf
 

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