| 来源： |
申银万国研究所 |
发布时间： |
2011年10月20日 14:14 |
作者： |
李念 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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周三早盘市场大幅震荡，午后逐步走低，全天成交量明显萎缩，家电、家纺、地产、有色、钢铁领跌，而三季报业绩较好的食品饮料走势偏强。90只标的股中银行和消费品表现较强，而我们推荐卖空的冀中能源也有较大下跌。
昨天发布的地产数据值得大家关注。9月商品房销售额回落幅度明显，销售面积回落幅度相对较缓，低于此前的预期，价格环比呈现出负增长。从趋势而言，较差的信贷环境和购买预期（通胀回落、经济回落、房价下调）都会使得消费者入市的意愿和能力降低，未来销售将继续呈现下滑态势。这种不良的市况已经影响到新开工，9月，全国商品房新开工面积1.59亿平，同比增长8.9%，较上月的32%大幅回落。此外，铁矿石的跌价与螺纹钢期货的大幅下跌也体现出目前相关产业链的不景气。我们认为，地产调控政策短期内放松的概率极小，行业基本面正在恶化中，建议积极卖空地产、焦煤等板块，如冀中能源、潞安环能、招商地产、保利地产等。
操作策略
短期不建议做多，可关注隔夜期货市场，适当做空有色、钢铁股。
（具体内容请见附件）
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