| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月17日 14:34 |
作者： |
张力扬 |
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继续看好焦煤、喷吹煤类公司，建议超配低估值的中国神华
资源税调整对实际行业内企业成本几无影响。山西煤炭资源税仍然按原标准征收，其他主产区也将跟进。此外贵州省对省内企业提高价调基金，同时盘江股份大幅上调焦精煤、混煤售价也符合我们的预期。焦煤价格上调势头可能会快速传导给其他焦煤生产企业，利好行业。
短期内，我们仍然看好动力煤价格上涨的强劲态势。同时着眼中长期，我们更看重焦煤、喷吹煤的上升空间。主要推荐标的西山煤电、盘江股份、潞安环能、兰花科创、中国神华。
产量：9月山西产量环比下降3.15%，焦煤产量下滑。
9月份山西省煤炭产量7317万吨，同比增加16.1%。山西焦煤主产市吕梁和临汾产量均出现大幅下降，加剧市场紧张势头。
煤炭价格：动力煤价进入快速上涨通道，港口煤价整体上涨
10月7日-10月13日，秦皇岛港动力煤价整体快速上涨。大同优混和山西优混价格上涨10元/吨，山西大混价格上涨15元/吨。
炼焦煤价格保持平稳，CR京唐港进口焦煤现货交易价格指数CIF上涨7元/吨。喷吹煤、无烟块煤主产地价格保持平稳。
（具体内容请见附件）
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