| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年09月13日 14:02 |
作者： |
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受经济回复缓慢和美元反弹双重打压，基本金属继续弱势震荡，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍现货价格一周分别波动-1.68%、-2.25%、-1.02%、0.70%、-0.33%、0.10%。沪铜、铝、铅、锌三月盘波动为-0.24%、0.03%、-0.06%、0.44%。黄金价格高位震荡，周中受瑞士干预汇率影响，黄金跳水，周四大幅反弹，周五小幅回落，国际现货黄金价格一周下跌1.44%，收于1855.70美元/盎司。小金属涨跌互现，整体偏弱势。由于供应有限，价格更多由政策以及技术决定的需求来决定，短期内我们继续看好锂和钨产品。本周稀土价格再次大幅回调。只有受益于磁性材料需求推动的金属钕和金属镝维持稳定。后续走势需要进一步观望稀土产业整合和出口政策博弈的结果。
上周大盘弱势震荡，沪深300指数一周下跌1.88%，有色板块同样承压，表现稍好于大盘，下跌1.29%。欧洲债务危机再现危情，美国经济疲弱，国内方面8月份cpi同比上涨6.2%，估计货币政策仍将维持偏紧，仍然维持整个板块的“中性”评级。
投资建议：中短期基本金属面临需求增速下滑风险，长期仍看好供给面较为优良的铜金属价格走势，推荐资源自给率较高的江西铜业（600362）和集团金属资源潜力巨大的铜陵有色（000630），铝板块继续看好一体化战略实施中的云铝股份（000807）和拥有较高行业进入壁垒和能源优势的铝深加工企业新疆众和（600888）；在美国经济未出现较高增长+低通胀之前，继续看好黄金价格，推荐业绩弹性较高的中金黄金（600489）和山东黄金（600547）。小金属方面，关注即将公布的七大战略新兴产业规划带来的机会，看好受益于产品价格上涨的厦门钨业（600549），继续看好受益于新能源汽车发展和铅酸电池整合的天齐锂业（002466）和赣锋锂业（002460）。
（具体内容请见附件）
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